理性配置时代,香港保险的价值所在

KevinUnani

这两年，大家对“收益”这两个字，越来越冷静。

银行定存一降再降，大额存单逐渐消失；
越来越多人开始下调收益预期。

当“安全+ 稳定回报”不再唾手可得，
市场开始重新审视：
什么样的资产，才真正适合长期持有？

也正是在这样的背景下，
香港保险出现了明显的逆势增长——
2025年上半年，新单保费达1737亿港元，

同比增长约50%，
成为越来越多家庭主动纳入配置的选项。


一、当前经济形式下，港险竞争优势愈发突显

过去十多年，市场形成过一个近乎默认的认知：

稳健资产 = 本金安全 + 3%~4%的年化回报

银行定存、大额存单、低风险理财、国债，
都曾长期运行在这个区间之内。

但现在，这个前提逐渐被打破。



全球主要经济体进入长期低利率周期，银行负债成本持续下行，整个市场的安全资产回报都被压缩。

也正是在这个背景下，香港保险才会被重新放进资产配置框架中讨论。

二、那“看起来不低”的收益，到底从哪里来？

在这里，必须先明确一个前提：

香港保险被重新关注，是因为它提供了一种在低利率环境下依然成立的资产结构。

它真正的价值，在于收益结构的拆分方式。
香港分红型保险，本质上是一个“双层结构”：

第一层：合同写明、必须兑现的保证部分
——解决的是本金安全与基础确定性

第二层：来自保险公司长期投资成果的分红回馈
——解决的是长期收益弹性与抗通胀能力

本质上，这是一种“风险分层”的设计：用保证部分锁定基础安全，用分红部分博取长期收益，不是盲目追求高回报，而是让收益来源更清晰、更可控。

三、香港保险资金主要投向哪些资产？

在合规框架下，香港保险公司可进行全球化、长期化配置，主要包括：

超长期主权债（美元体系）

高评级企业债

全球蓝筹股与稳定分红资产

基础设施、长期现金流项目

这些资产有几个共同特点：周期长、现金流稳定、抗通胀能力强，不需要靠频繁交易赚取差价。

当保险公司的实际投资回报高于保单的保证成本时，超出的部分会形成“可分配盈余”，再通过既定的分红机制，长期回馈给保单持有人。

这也解释了为什么说：香港保险的价值，是在“长期持有”中体现的。

四、为什么它成为越来越多人配置中的“一环”？

当我们讨论资产配置时，往往习惯从“收益”出发。但真正支撑家庭长期稳定的，从来不是某一笔高收益，而是那些“必须落地”的长期目标：

子女教育

养老安排

家族传承

长期、稳定的现金流来源

它们几乎都有一个共同特征：

周期很长，容错率很低，不能频繁试错。

而香港保险，恰好能在当下的环境中，承担起这三个关键角色：

1️⃣ 在低利率时代，锁定一部分长期、可预期的收益结构
2️⃣ 通过美元计价资产，分散单一货币体系的长期风险
3️⃣ 为家庭资产提供一条不依赖频繁操作的现金流路径

因此，越来越多家庭开始选择：

把港险放在“保障与长期规划”的位置上，
而不是当成简单的理财替代品。

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五、结语｜它不是答案本身，而是一种结构选择

最后要强调的是，香港保险从来不是被“炒热”的短期工具。
无论是高利率时代、低利率周期，
还是金融危机、疫情冲击、全球货币政策剧烈波动的阶段，它始终作为一种长期资产安排工具持续存在，并被反复使用。

对普通家庭来说，当下选择香港保险，本质上是选择了一种“更稳妥的长期资产结构”，当然，任何资产配置都没有“标准答案”，多了解一种稳健的长期配置选项，总归不是坏事。





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