请问香港保险:当初说好的 “7年回本+15年翻番” ,怎么现在 “12年也回不了本” 了?

KevinUnani

第 310 篇（全文共1800字，阅读仅需5分钟）


“我感觉像吃了苍蝇一样你知道伐？真的好恶心！”今天早上一到公司，就听到团队里的一位小伙伴带着怨气在吐槽。“她在抱怨2019年买的香港保险。当初说的缴费5年、7年回本、15年翻番。结果今年收到收益表一看，发现竟然12年都不一定回的了本，更别提翻番了。”一旁的同事解释道，“要么你帮她看看，分析分析到底是怎么回事？我们也想知道，香港保险真的这么不靠谱吗？”作为深耕五年的专业保险人，又是负责带新人的培训导师，我的日常工作，除了完成自己的销售任务，还需要花时间帮同事解答各种疑问。而其中，关于“香港保险能否实现所谓的高收益”，绝对是高频话题之一。话说香港保险的火爆期集中在两个阶段，一个是2016到2018这三年，还有就是2023到今年上半年的这段。第一波热潮的出现，是经济大环境比较好的时候，不少人收入稳定且对未来乐观。买香港保险，既能作为境外的外汇储备，还能获得更高收益（当年普遍鼓吹长期分红可以做到7％以上）。而近三年，由于国内的银行储蓄利率加速下跌，相比人民币不到2%的收益率，香港保险号称6％以上的预期收益（大陆叫演示收益）再次吸引了很多人的目光。于是我们不难发现，在类似上海、北京这样的一线城市，很多中产都在这两个时间段特地飞赴香港去配置保险。更有一些港险销售，为了吸引“大陆身份证”前往，甚至还会通过补贴机票、住宿，赠送旅游套餐等方式“拉动消费”。我这位同事，就是在2019年第一波热度快收尾的时候跟风去香港买的保险。问题是仅仅过了6年，她保单的实际收益和当初的预期就出现了如此巨大的落差，这“吃到苍蝇”般的糟心体验，到底是怎么回事？

“她是不是选了家不靠谱的小公司？”有同事插话道。“还真不是，那家公司口碑并不差。甚至可以说，除了香港友邦，它也算是行业的头部品牌了，产品在大陆也属于畅销款。”我一边解释一边翻看她的保险合同。“问题的核心，还是在于香港保险的收益分配体系与我们大陆是不太一样的。”大陆的保险产品由国家金融监督管理总局（政府部门）统一监管指导，保底收益和演示收益均有明确规范。而香港保险的保底收益与预期收益由保险公司自行设定，虽受香港保险监管局监管（非政府部门），但缺乏大陆式的统一指导标准。举例来说：A公司可设定“保底0.5%+预期7%”，B公司可推出“保底0.3%+预期8%”，C公司可以是“保底0.1%+预期9%”。其中，三家公司的“保底”是写入合同的法定承诺，受到法律的严格约束，必须足额兑现。但“预期”在2025年监管新规实施前，并未有明确“上限”要求，实际兑现比例也完全由保险公司根据经营状况自行决定。这就导致部分保险公司为吸引客户，在销售阶段刻意抬高“预期”。反正未来若无法兑现，客户也难以通过法律途径维权，即便起诉也很难赢得官司。我同事的这份保单就是典型：2019年购买的时候，20年“预期”约6%左右。可现在实际看下来只有不到4%，相当于打了65折。正是这种“预期收益无上限”的漏洞，叠加香港保险市场的高度开放性和激烈竞争，才让当年“7年回本、15年翻番”的香饽饽，多年后变成了“12年难回本”的烫手山芋。


另外不得不提的是，除了实际收益不及预期，还有三个关键因素也常常容易被忽视：

一是汇率波动风险。香港保险大多以美元或港币计价，近年来人民币对美元汇率波动较大，即便保单实现了预期收益，若换算成人民币时恰逢汇率下跌，实际收益可能会进一步缩水，甚至出现“收益跑不赢汇率损失”的情况。

二是CRS相关税务影响。大陆居民的香港保险收益是否缴税、税率多少，取决于大陆的个人所得税法规定，需按规定履行申报义务。一旦达到收税标准，保单的收益还要缩水。

三是保单服务与跟进。与香港保险公司的信息交流与互动，可不像和你所在同城的大陆保险公司那么简单便捷。通常投保人能够收到的信息，仅仅是每年一次的缴费邮件或者分红实现率通知。更不要说现在大陆是全球app和小程序发展最好的地区。

不可否认，香港保险在外汇配置、保障范围等方面有其独特优势，但所谓“高收益”却并非如某些销售宣称的那般“稳赚不赔”。

对于普通投资者而言，需清醒认识到，香港保险的预期收益存在极大不确定性，过去的高演示不代表未来能兑现。同时要综合考量监管差异、汇率波动、税务政策、服务等多重因素，切勿盲目跟风。

最后，如果我告诉你，大陆的分红险“保底1.75%+演示3.5%+政府强监管”来对比香港保险，你觉得还有必要跑到人生地不熟的地方去做大额资产配置吗？

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