【香港保险100问】身在国内,我们为什么依然需要“望向世界”?(13)

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前言

身在国内，我们依然需要“望向世界”

身在国内，我们为什么依然需要“望向世界”？——聊聊全球资产配置与香港的角色
每每当我和客户们聊起来全球资产配置的时候，我总会听到下面的声音~~

“


我现在工作和生活都在国内，以后也不打算出国，为什么还要费心思去配置什么全球资产？配一些国内的银行理财和基金什么的我觉得就可以了哦。
”
又或者是这样的：
“


我又不是什么亿万富翁，在国内生活得好好的，干嘛要折腾去配置什么‘全球资产’？听起来就很高大上，离我很遥远。
”



这种想法非常普遍，也完全可以理解。毕竟，我们生长在这片土地，最熟悉的是人民币，最了解的是国内的市场环境。过去几十年，中国经济的高速发展也确实给我们带来了巨大的红利。但是，作为一个始终秉持“爱智求真”和理性分析态度的人，我想邀请大家跳出“舒适区”，用更长远的眼光和更广阔的视角来看待这个问题。

今天，小编用一文讲透，为什么即使我们生活在国内，也需要配置一些全球资产？更重要的，还要回答一个问题，香港保险为什么可能是普通人最容易触及的全球资产配置方式。希望这篇文章能让你对财富管理有新的启发，少走弯路，多一份安心。

一

从“鸡蛋不放一个篮子”说起

我们都听过“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的投资格言。在国内，我们可能会分散投资于房产、股票、基金、银行理财等等。这确实是在单一市场内通过不同的金融工具做了风险分散。
但 - 如果我们把视角拉高，从全球的角度看，一个国家，本质上也是一个“篮子”。这个“篮子”可能很大，很坚固，过去表现也很好。但没有任何一个“篮子”能够保证永远处于上升期，永远风和日丽。这就是我们常说的“单一市场风险”（Single Market Risk）。

国内的经济环境虽然在过去几十年里发展迅猛，但我们不得不承认，单一市场的波动风险是客观存在的。无论是股市的起伏、房地产的周期，还是货币政策的调整，都可能对你的财富造成影响。

A股市场表现：举个例子，2020年疫情初期，全球金融市场剧烈震荡，国内A股一度跌幅明显，但同期一些海外市场的优质资产，比如美股的部分科技股，却在随后快速反弹，甚至创下新高。

房市表现：再来看看大家最爱的房子~~ 下图是国内房产房价过去6年的价格走势。

中国房价已经跌到2015、2016年的水平，全国的租金回报比平均在2%上下，房子的投资属性大打折扣。随着人口老龄化，少子化，市场供大于求这些宏观形势传导到房地产市场，我们预期未来的房市会越来越严峻。
如果你还将房子作为投资性资产持有，且还抱着房子能带来年化两位数字的收益的期盼，这就很不现实了。请放弃幻想，面对现实


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理性点，看市场，分析数据。房子，是拿来住的。
如果你只把财富放在国内市场，可能就错过了全球经济复苏的红利。

所以我们需要将“鸡蛋不要放在同一个篮子里”的道理，放大到全球尺度。
投资于全球不同的经济体和资产，是资产分散配置和风险控制的最好方法。就好比投资不能都买房，应该分散到股市、债市，鸡蛋不放到一个篮子里。



全球资产配置能对冲单一经济体的风险，东方不亮西方亮。

二

单一市场风险具体体现在哪些方面？

经济周期风险 (Economic Cycle Risk):



没有永远的增长神话： 任何经济体都有其自身的周期，包括繁荣、衰退、萧条和复苏。即使是强大的经济体，也不可避免地会经历增长放缓甚至负增长的阶段。过度依赖单一市场的增长，意味着当这个市场进入下行周期时，你的大部分资产可能会同时受到冲击。

“火车头”也会减速： 中国经济创造了举世瞩目的成就，但随着体量增大和结构转型，未来能否持续过去几十年的超高速增长？这是一个值得思考的问题。将所有财富押注于单一经济体的未来，本身就蕴含着风险。

全球经济联动，但节奏不同： 全球化时代，各国经济相互影响，但各自的周期并不同步。比如，可能美国经济正在复苏，欧洲经济相对平稳，而亚洲某个新兴市场正在快速增长。通过全球配置，你可以捕捉不同市场的增长机会，平滑单一市场波动带来的影响。





政策与法规风险 (Policy & Regulatory Risk):



政策的“钟摆效应”： 任何国家的政策都会根据经济发展和社会需求进行调整。房地产调控、行业监管、税收政策、金融政策等的变化，都可能对特定资产类别或整体市场产生重大影响。这种影响在单一市场内往往是系统性的。

“黑天鹅”与“灰犀牛”： 突发的、未预料到的政策变化（黑天鹅），或是显而易见却被忽视的风险（灰犀牛），都可能对市场造成剧烈冲击。全球配置可以在一定程度上对冲这种“本土化”的政策风险。例如，某个国家的特定行业受到强力监管，但如果你同时配置了其他国家不受影响的相关资产，就能降低整体损失。

比如 -看看最近特朗普关税对全球经济市场带来的剧烈震荡！





货币风险 (Currency Risk):



汇率波动是常态： 持有单一货币资产，意味着你的财富价值完全暴露在汇率波动的风险之下。人民币汇率并非一成不变，它会受到国内外经济形势、利率政策、国际贸易、地缘政治等多重因素的影响。

购买力稀释： 如果本国货币相对贬值，即使你的资产以本币计价在增值，但换算成国际购买力（比如购买进口商品、出国旅游、子女留学等）可能实际上是下降的。配置外币资产，特别是与本币关联度较低的硬通货（如美元、欧元等），可以有效对冲这种风险，保持财富的全球购买力。

以美元为例： 美元作为全球主要的储备货币和交易货币，其在全球金融体系中的地位相对稳固。配置部分美元资产，不仅仅是看好美元本身，更是为了对冲持有单一非法定储备货币的风险。




如果只持有单一人民币资产意味着什么？



最直接的表现：

2021年100万美元=630万人民币；

2024年100万美元=730万人民币。

如果你2021年购入美元资产100万，2024年换回人民币资产，整体资产增值100万人民币，如果你没做操作100万人民币的增值就没了；

虽然这是个假设，但是想想还是会心痛吧~

还有人可能会说，你这也是假设，我就算没换成美元，我的整体资产用人民币计价也没变化啊！

其实，非也！你以为在花人民币？其实每一分钱都在给美元打工！

早上买豆浆用的是巴西大豆（美元结算）、开车加油用的是中东石油（美元计价）、孩子书包里的橡胶文具来自泰国（美元交易）...



要知道，国际贸易中，大部分国际贸易以美元结算；外汇市场里，90%的外汇交易涉及美元。



也就是说，咱们日常生活中接触到的大部分商品，价格都和美元挂钩。

人民币一旦贬值，进口成本就会上升，物价自然跟着涨，这就是经济学上说的 “输入型通胀”。

就好比前阵子猪肉价格涨了，除了生猪养殖的原因，饲料成本上升也有很大关系，

而饲料的原材料大豆很多是进口的，这背后就有美元汇率变动的影响。

所以，美元汇率变动造成的通胀以及物价上涨，无形中也造成了你手中人民币资产购买力下降。





地缘政治风险 (Geopolitical Risk):



全球化下的“蝴蝶效应”： 在全球紧密联系的今天，地区冲突、贸易摩擦、国际关系紧张等都可能波及国内市场。虽然我们希望世界和平，但风险始终存在。

“避风港”效应： 当特定区域出现不确定性时，资金往往会流向被认为更安全、更稳定的市场或资产。全球配置让你有机会持有这些潜在的“避风港”资产。

“可是中国发展这么好，我为什么要舍近求远？”

—— 破除“本土偏好” (Home Bias)

很多投资者有一种天然的“本土偏好”（Home Bias），倾向于过度投资自己熟悉的本土市场。这背后有信息优势（更容易获取本土信息）、文化认同、交易便利性等原因。

然而，从纯粹理性的投资角度看，“本土偏好”可能让你错失更广阔的机遇，并承担不必要的集中风险。

全球视野下的机会： 世界很大，优秀的投资机会并非只存在于一个国家。美国有领先的科技创新，欧洲有成熟的工业和奢侈品品牌，新兴市场有巨大的人口红利和增长潜力。放弃全球视野，等于放弃了分享全球经济增长蛋糕的机会。例如，过去十年，美国科技股的强劲表现，就是全球配置者才能充分享受的红利。

相关性是关键： 分散投资的核心逻辑在于，不同资产之间的相关性越低，组合的整体风险就越低。国内不同资产（如房产和股票）之间可能存在一定的正相关性，即一荣俱荣，一损俱损。而不同国家、不同区域的资产，由于经济周期、政策环境、货币体系不同，其相关性往往更低。将一部分资产配置到与国内市场关联度较低的海外市场，才能真正起到风险对冲的效果。

举个简单的例子：
假设你的全部身家都在国内，投资了房产和A股。
如果国内经济面临下行压力，房地产市场调整，股市也可能随之下跌（过去两年CN 就是这样

~~~），你的总资产可能会承受双重打击。真的是double kill！



但如果你同时配置了部分美元资产，比如投资于美国市场的指数基金或持有美元计价的储蓄产品，那么即使国内市场表现不佳，这部分海外资产的表现可能相对独立，甚至可能因为避险需求或美元升值而上涨，从而平抑你整体财富的波动。



三

为什么要配置全球资产？三句话讲明白



全球资产配置的核心逻辑是什么？

简单来说，就是通过分散投资，把你的财富“锚定”在不同国家、不同货币、不同行业的资产上，降低单一市场的风险，同时抓住全球经济增长的机会。听起来是不是有点高大上？但其实，普通人也能做到！而香港保险，就是一个低门槛、高效率的切入点。

对冲风险，稳住财富基本盘
国内的经济周期、政策变化、汇率波动，都可能影响你的资产价值。配置全球资产，就像给你的财富加了一道“保险杠”，让它在风暴中更稳健。比如，持有美元资产可以对冲人民币汇率波动的风险。
分享全球红利，打开收益天花板
中国经济体量虽然巨大，但全球市场有更多机会。比如，美国的科技巨头、欧洲的奢侈品集团、东南亚的新兴市场……这些优质资产的增长潜力，可能远超单一市场的表现。
为未来做准备，应对不确定性
无论是子女海外留学、移民规划，还是退休后的全球旅行，全球资产配置都能让你更从容。尤其是美元资产，全球通用，流通性强，是应对未来不确定性的“硬通货”。

四

如何配置全球资产？实操解析

全球资产配置：听起来“高大上”，普通人如何参与？

好了，说了这么多全球配置的必要性，很多朋友可能会问：

“道理我都懂，但我是个普通人，没有几百上千万，也没有海外关系，怎么进行全球资产配置呢？难道要去开美股账户？或者去海外买房？太复杂了吧！”



确实，传统的全球资产配置方式，比如直接投资海外股票、债券、基金、房地产等，往往存在一些门槛：

资金门槛高： 不少海外投资产品起投金额不低。

信息不对称： 了解海外市场、选择投资标的需要专业的知识和信息渠道。

操作复杂： 开设海外账户、换汇、跨境转账、税务处理等流程繁琐。

法规限制： 资本管制、外汇额度等也是现实的考量因素。

那么，对于我们绝大多数生活在国内的普通中产家庭而言，有没有一条更便捷、更稳健、门槛相对更低的路径，来实现初步的全球资产配置呢？

答案是：有的。而香港，恰恰扮演了一个无可替代的“桥梁”角色。香港的保险产品，尤其是美元计价的储蓄分红险、重疾险等，就是普通人最容易企及的全球资产配置“入门券”。

感受下某香港保司的投资策略：



五

为什么是香港？为什么是香港保险？

I. 香港的独特优势：

国际金融中心地位：  

联系汇率制度： 港元与美元挂钩，使得持有港元资产在很大程度上等同于持有美元资产，天然具备了配置美元、对冲单一货币风险的功能。

地理与文化邻近： 香港与内地往来便利，语言文化相近，沟通成本低。

专业人才聚集： 香港汇聚了大量具有国际视野和专业素养的金融、保险、法律、会计人才，能够提供高质量的服务。

II. 香港保险作为全球资产配置工具的独特价值：

（ BTW：此处不再赘述香港保险的优势，深入了解，请移步至《香港保险值不值得买-香港保险100问》）

美元/港元计价，轻松实现外币配置：


香港主流的储蓄分红险、终身寿险、高端医疗险、部分重疾险等，都可以选择美元或港元计价。



投资标的全球化，分享全球增长红利：


香港的保险公司，特别是大型跨国保险集团，其投资团队拥有全球视野和强大的投研能力。他们会将收取的保费投资于全球范围内的多元化资产组合，包括不同国家和地区的股票、债券、房地产、私募股权、基础设施等。




门槛相对较低，丰俭由人：


相比于动辄数十万、上百万美元起投的海外理财或信托，香港保险的门槛相对灵活。无论是年缴几千美元的消费型重疾险，还是年缴几万、十几万美元的储蓄分红险，都有对应的产品可供选择。普通中产家庭完全可以根据自身的财务状况和需求，循序渐进地进行配置。



兼具保障与财富传承功能：


保险的核心功能是风险管理。 具有储蓄和人寿保障功能的保单，还可以指定受益人，利用保险合同的法律特性，实现财富的定向、免税（在很多司法管辖区）传承，避免潜在的纠纷和损失。这在全球资产配置和财富规划中，是银行存款、股票等难以替代的功能。



法律与监管保障，安全性高：


香港拥有独立健全的法律体系和严格的保险监管机构（保险业监管局，IA）。对保险公司的资本充足率、偿付能力、公司治理、销售行为等都有严格的要求和监管。

六

写在最后：全球资产配置，从香港保险开始

回到我们最初的问题：身在国内，为什么依然需要“望向世界”？

答案很简单：为了更安全、更稳健、更从容地守护我们辛苦积累的财富，为了给我们的家庭和未来增加一层抵御未知风险的“全球防护网”。

中国经济的未来依然值得期待，但这并不妨碍我们以更开阔的视野，利用全球的资源和机会，来优化我们的资产结构。全球资产配置不是否定本土，而是超越本土，是为了更好地保护本土积累的财富。

而香港，凭借其独特的地位和优势，为我们内地居民提供了一个高效、便捷的桥梁。香港的美元/港元保险产品，以其相对亲民的门槛、全球化的投资视野、硬通货计价的特性以及完善的法律保障，成为了普通人实践全球资产配置理念最现实、最容易入手的工具之一。

这不仅仅是购买一份金融产品，更是为自己和家人的财富，配置一份来自全球的“确定性”和“可能性”。
最后，我想送给大家一句话：财富的自由，从来不是拥有多少，而是你能掌控多少。从今天开始，不妨用全球视野重新审视你的财富规划，迈出第一步，你会发现，世界比你想象的更大，机会也比你想象的更多。

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