香港保险的双重打击--汇率风险与分红不达标

KevinUnani

目前内地客户赴港投保，87%的保费都是美元保单，剩余的保费基本都是离岸人民币保单。

这么多美元保单，相信肯定非常多的客户其保单利益是不回流内地的，所以不存在什么汇率风险，但是不排除有一些客户是跟风投保美元保单，未来其保单利益是肯定要回流内地兑换成人民币的，那汇率风险始终存在，双刃剑，如果人民币未来相比于自己缴费时的汇率升值，保单利益在换汇时是不利的，反之，对自己有利。

改革开放以来，美元兑人民币汇率走势图：2005年7月21日，汇改前人民币兑换美元的汇率比价基本保持在8.2765元人民币兑换1美元的水平，之后一直到2014年1月，人民币基本一直在增值，最高汇率为1美元=6.04元人民币。期间人民币累计增值35%左右。

而之后人民币开始贬值，期间也有增值之时，多数时间汇率在6.5-7.0之间。从2022年4月开始人民币开启新一轮贬值，最高汇率为7.35左右。而从2025年4月开始至今，美元贬值人民币升值，最新为6.96左右。



那么美元兑人民币汇率变化到底对我们的保单利益影响如何，如果人民币汇率升值且分红险分红实现率不足100%，我的保单利益到底影响如何？

我们以目前热销的友邦寰宇盈活储蓄计划为例，假定趸交30万美元，按照目前3%折扣，只需要趸交29.1万：



假设每年总利益达成率都是100%，如果人民币汇率不变，那么10年复利5.43%，20年复利6.24%翻3倍多，30年复利6.61%翻6倍多。

目前美元兑人民币最新汇率6.947，人民币升值10%就是6.25，升值20%就是5.55，升值50%就是3.47%，历史最低是6.04。

人民币升值，意味着未来美元保单利益兑换成人民币时是不利的，如果升值10%，相当于保单总利益缩水降低了10%。升值10%，则第20年复利5.69%，接近3倍。



升值20%：保单利益缩水了20%，那么第20年IRR为5.07%复利，单利8.43%；第30年IRR为5.82%复利，单利14.85%；

升值50%：保单利益缩水了50%，那么第20年IRR为2.63%复利，单利3.39%；第30年IRR为4.17%复利，单利8.03%；

如果保单利益实现率为80%，不是100%呢？



假设每年总利益达成率都是80%，如果人民币汇率不变，那么10年复利3.11%，20年复利5.07%翻2.68倍，30年复利5.82%翻5.45倍。

升值10%：相当于保单总利益在达成的基础上再缩水降低了10%。那么第20年IRR为4.51%复利，单利7.09%；第30年IRR为5.45%复利，单利13.03%；

升值50%：保单利益缩水了50%，那么第20年IRR为1.49%复利，单利1.71%；第30年IRR为3.40%复利，单利5.75%。

假设保单面临双重打击，不仅保单利益总实现率仅为50%（虽然概率很低），且人民币汇率也升值了：

升值10%：第20年IRR为2.09%复利，单利2.55%；第30年IRR为3.81%复利，单利6.89%；

升值50%：第20年IRR为-0.87%复利，单利-2.05%；第30年IRR为1.79%复利，单利2.35%；

总之，香港分红险更适合长期持有，起码20年，最好30年以上；至于美元保单最终利益回流的，其汇率风险天然存在，持有时间越长，保单利益达成率越高，那么最终收益率受汇率影响就越小，当然需要审慎对待。

当然如果要回流内地，选择离岸人民币保单也许更好更踏实安稳，如果非要选择美元保单，支持货币转换的产品是首选。
最后，如果你有问题或者想咨询，可以下方留言联系或者扫码微信联系哦。

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