香港保险,作为2730万保单背后的存在,它成为上市公司高层财务工具的财富秘诀是什么

RafaelIdorb

香港保险，作为2730万保单背后的存在，它成为上市公司高层财务工具的财富秘诀是什么
最开始的2026年，有一则上市公司的公告引起市场热议：光丽科技间接全资的子公司，花了大概2730万港元，给它的CEO李秉光买了香港的人寿保单。同样的情况不是只有一次，之前宏安地产也已经花了3773.3万港元给CEO配置了一样的保单。

隐藏着深意的财务布局，让动不动就几千万的保费投入，不是企业一下子冲动去做的。背后体现企业在风险防控、融资规划和资产优化等多方面深层需求的，是当香港保险从个人财富管理工具变成上市公司的「高级玩法」。这些看起来是针对个人的巨额保单，实际上，是企业给自己经营搭建的「隐形防火墙」，又或者是低利率时代下企业财富增值的明智选择。一、现象透视：上市公司成群给CEO买保险的内在缘由在大多数人观念里头，保险是用来应对个人风险的保障东西，可是上市公司给CEO买的香港保险，已经超出了传统保障的范围。从光丽科技以及宏安地产的案例来看，这类操作的核心逻辑就是：保的不是CEO的性命，而是企业可以持续经营还有核心资产的安全。

企业把CEO当作关键的战略资产，借助香港保险这个东西，实现风险对冲、融资风控以及财务优化等好几个目标。风险对冲：给企业核心资产安装一个「安全锁」对于上市的公司来讲，CEO是企业的关键人物，他个人的状态直接和企业的经营命脉紧紧连在一起。就像马斯克对于特斯拉、雷军对于小米，核心的领导人要是突然碰到意外——不管是生病、受重伤还是去世，都很有可能让企业的经营出现问题：业务决策停止、核心团队散开、市场信心丢失、客户资源流失，甚至有可能让企业陷入财务方面的危机。在这个场景里面，香港万用寿险保单就像一个「企业财务稳定器」。要是不幸一旦出现，作为保单受益人的企业，就能马上拿到一大笔理赔金。能帮企业度过管理层变动过渡期的这笔资金，可补上利润损失、支付核心人才招聘费用、让业务正常开展，甚至还能还上到期的债务、维护企业的商誉：它能帮企业度过管理层变动的过渡期，补上利润损失、支付核心人才招聘的费用、让业务正常开展，甚至还能还上到期的债务、维护企业的商誉。历史上，范思哲集团曾靠着给创始人配置的2000万美元要员保险理赔金，在创始人被刺杀之后成功渡过危机，让品牌没有走向灭亡。高额保单，是光丽科技和宏安地产为企业核心人才风险预先支付的费用，它的目的是保证企业在特殊情况时依旧能平稳运转。融资风控：契合银行要求的「必要条件」光丽科技的公告里特别提到，这次投保直接和一笔2.158亿港元的银行贷款相关联。在企业融资的时候，银行一般会把核心创始人或者CEO的个人信用还有健康情况，当作贷款安全的关键因素——毕竟要是CEO突然出状况，可能就直接让企业还款能力变低。所以，要求企业给核心人物投保高额寿险，就成了银行降低信贷风险的常见风控办法。对于企业来讲，这份保单不单单是获取贷款的「敲门砖」，还是保障融资安全的「缓冲垫」。企业通过投保，向银行证明自己应对核心人物风险的能力，从而减少银行的信贷担忧，这样就能够更顺利地获取融资支持。这种「保险+融资」的绑定模式，让香港保险变成企业对接金融机构的重要桥梁，由此可见它在企业融资规划中相当实用。



财务优化：低利率时代的资产增值及税务筹划尽管光丽科技的保单没使用融资杠杆，不过这类香港万用寿险的核心优势里的一个，就是支持「保费融资」功能，这也是吸引企业的关键原因。在全球处在低利率的大环境下，企业希望通过合理的杠杆来实现资产增值，而香港保险的保费融资模式，正好提供了这么一个途径。从运作的逻辑来说，保费融资会涉及企业、银行、保险公司这三方：企业只要先支付10%到20%的首期保费，剩下80%到90%的款项就向银行贷款来支付；银行把贷款资金划拨到保险公司那里，企业完成全额投保之后，就能够得到高额的保额以及潜在的分红收益。

企业就能够通过利差赚到超额收益，只要保单的预期收益（一般是4%到5%）比银行贷款利率高，在美联储利率往下滑的趋势下，宏安地产所挑选的就是这类产品，主流保费融资产品乃至能有8%以上的收益，这比普通固收类资产厉害多。企业要考虑的另一方面是税务优化。按照香港税务规则，当企业给关键人物支付的保费符合一定条件时，能当作经营成本来抵扣利得税，这样就能降低企业的税负。而且，把企业闲置的资金投到保单里，不但可以盘活存量资金来获取长期比较稳定的收益，还能够把显性的现金资产转化成隐性的保单资产，实现资产灵活配置与隔离，从而提高企业财务的抗风险能力。二、机制拆解：万能寿险和保费融资的「杠杆魔法」香港万用寿险，上市企业比较喜欢它，它不是普通寿险产品，而是兼具保障、储蓄和杠杆属性的综合性财务工具。它的核心优势在于「前期现金价值比较高」，这就给保费融资打下了基础，也让企业可以通过灵活操作来实现多重财务目标。1. 万用寿险的核心特性：灵活与增值并存香港万用寿险采用「保障+投资」双账户的模式，投保人交的保费扣掉手续费之后，一部分就进入保障账户用来支付身故保障成本，另一部分则进入投资账户参与保险公司的全球资产配置来获取分红收益。与传统寿险相比，它的优势很是明显：其一，保额可以灵活调整，能根据企业的需求来调整保障额度；其二，现金价值增长比较快，前期保证现金价值挺高的，方便后续拿去质押融资；其三，操作比较灵活，能够更改投保人、被保险人以及受益人等等，这也给后续「公转私」这类操作提供了可能性。

对于企业来讲，万用寿险的现金价值增值功能是十分重要的。企业把闲置资金投到保单里面，不但能够得到稳定的分红收益，而且在有需求的时候，可以把保单抵押给银行或者保险公司，进而拿到贷款用来企业周转或者扩张，让它变成企业的「紧急现金流储备库」。正是这种「保障+储蓄+融资」的多重属性，使得万用寿险成了企业财务规划的「多面手」。2. 保费融资的运作细节：低成本杠杆的风险和机会借助银行的杠杆来放大企业的资产收益，这就是保费融资的核心，也就是「用小的投入去博取大的回报」。以一份100万港元的保单为例，企业只需要自己拿出20万港元（也就是20%的首期保费），接下来向银行借80万港元，就能完成投保。在保单有效期内，企业要支付银行贷款利息，不过不用额外投入资金；当保单到期或者出现身故理赔情况时，企业用保单收益偿还银行贷款本息，剩下的部分归企业所有。

这种模式的盈利关键的是「利差」当下全球处在低利率的环境里面，香港银行的保费融资利率相对比较低，而且优质万用寿险产品长期预计分红率能达到4%-5%，部分产品甚至更高，利差空间比较明显。但需要留意的是，这种杠杆操作也暗藏着风险：其一，分红收益不确定，要是保险公司的分红实现率没达到预期，那么就有可能让利差缩小甚至亏损；其二，贷款利率波动有风险，要是未来利率呈上升的趋势，企业的融资成本就会增加，进而把收益吃掉；其三，保单现金价值波动有风险，要是市场环境变差导致现金价值下跌，或许就不能覆盖银行贷款了，企业要追加保证金。所以，企业在选择保费融资的时候，一般会首先挑选分红实现率稳定、财务实力比较雄厚的大型保险公司，同时留意利率的走向，合理把控杠杆比例，不要太过于投机。三、争议焦点：「公转私」高级玩法的合规与伦理边界在上市公司给CEO买香港保险的操作里面，最受市场关注的争议点，就是「公转私」的可能性——也就是企业先当投保人交保费，接着通过换投保人的方式，把保单持有人变成CEO个人，这样就把公司资产合法转成个人财富。这种操作虽然在香港保险规则下是符合规定的，可是却碰到了股东利益和企业伦理的界限。1. 「公转私」的操作路径与税务优势「公转私」的操作逻辑并不复杂：首先，企业当作投保人，把CEO当作被保险人去投保香港万用寿险，保费由企业支出，算进经营成本抵扣利得税；其次，当保单现金价值积累到一定规模时，经过保险公司的变更流程，把投保人从企业换成CEO个人；最后，后续保费由CEO个人支付，保单的现金价值、分红收益以及身故理赔金等都归CEO个人或者其家属所有。对于企业以及CEO而言，在税务方面这种操作的优化是其关键的好处之所在。要是企业直接把利润以分红形式分给CEO，会要缴纳挺高的个人所得税（例如内地有20%的股息红利税）；而通过「公转私」模式，企业的保费支出已经抵扣了利得税，之后保单资产转移给个人的时候，不用再额外缴纳挺高的税费，从而实现了「企业节税以及个人财富增值」的双重目标。

比如说，有个外贸企业，是通过香港离岸公司给股东买保险的，接下来股东变成了香港身份，借着香港没有股息税的政策，成功省了上百万美元的税。2. 争议核心：股东利益与利益输送的边界尽管「公转私」操作是合规的，不过特别容易让市场对「利益输送」产生怀疑。企业用大笔资金给CEO买保险，从本质上来说，用的是全体股东的钱，要是后续把保单无偿或者低价转给CEO个人，肯定会损害中小股东的利益。所以，这类操作的关键就在于「程序合规」和「利益平衡」。

从合规这一方面来讲，上市公司要履行充分的信息披露义务，向股东清清楚楚地说清楚投保的目的、保费金额、后续有没有变更的可能性以及对公司财务的影响。董事会要弄个专项说明，用来证明操作是符合公司和全体股东的整体利益的，并不是为了个别高管捞好处。要是涉及关联交易，要严格按照关联交易决策程序来做，关联董事要躲开表决，保证决策是公正的。从企业伦理角度来讲，「公转私」要和高管的业绩联系起来，变成一种激励机制而不是福利。比如，企业可以这样约定：只有当CEO达成了特定业绩目标，而且服务了一段时候，才可以具有保单的所有权；要是CEO中途脱离工作岗位或者有违规行动，那企业就有权力把保单收回来，或者请求CEO补偿保费本钱。既能激发高管为企业创造更多价值，又能维护股东权益，从而达成企业与个人互利共赢的这种绑定方式。四、理性规划：企业运用香港保险的核心原则及实操建议上市公司成群结队去投保香港保险这种现象，体现了香港保险在企业财富管理中的价值，但这并不意味着所有企业都适合跟着做。企业在运用香港保险进行财务规划的时候，要坚守「风险优先、合规为本、利益平衡」这三个原则，别陷入投机陷阱或者招来伦理争议。1. 明确核心目标，拒绝盲目跟风企业首先要弄明白投保的核心目标：是为了对冲核心人物风险？满足融资风控要求？还是优化税务与资产配置？产品选择以及操作方式，因不同的目标而全然不一样。比如说，要是核心目标是风险对冲，可以选以保障型为主的要员保险，不用太追求杠杆；要是目标是资产增值，可以选支持保费融资的万用寿险，只是要严格控制风险。企业要结合自身的经营情况、财务实力以及发展战略，制定一个个性化的方案，不要稀里糊涂就进行大额投保。2. 坚守合规底线，充分信息披露对上市公司而言，合规是前提。企业要严格遵守香港保险规则、本地税务法规以及证券监管要求，要履行充分的信息披露义务。在碰到CEO投保、保费融资、保单变更这类操作的时候，不要直接进行，而是要经过董事会好好讨论，形成书面决议。要是有必要的话，可以请第三方专业机构给出意见，以此保证操作的公正和透明。与此同时，建立起完善的内部监督机制，来防备关联交易所带来的风险，保障中小股东的利益。3. 选择专业机构，把控操作细节香港保险的企业投保与保费融资操作，涉及保险、银行、税务、法律等多个领域，流程复杂且专业性强。企业应选择实力雄厚、分红实现率稳定的大型保险公司，同时聘请专业的保险顾问、税务师与律师，协助设计架构、把控风险。例如，在选择保费融资银行时，需对比不同银行的利率、贷款期限与保证金要求；在进行税务筹划时，需充分了解香港与内地的税务规则差异，避免因税务问题引发合规风险。4. 平衡短期利益与长期发展企业运用香港保险进行财务规划，应立足长期发展，避免追求短期利益而损害企业核心竞争力。例如，保费支出不应过度占用企业经营资金，以免影响日常运营与研发投入；保费融资杠杆比例应合理，避免因市场波动导致财务风险；「公转私」等激励措施应与企业长期发展目标绑定，引导高管聚焦企业经营，而非个人财富转移。结语：香港保险成为企业财富管理的「标配工具」从光丽科技2730万港元的保单，到宏安地产3773万港元的布局，上市公司为CEO投保香港保险的操作，早已超越了传统保险的范畴，成为企业风险防控、融资规划与资产优化的综合性财务工具。在全球经济不确定性加剧、低利率成为常态的背景下，香港保险凭借其灵活的操作模式、优质的收益表现与独特的税务优势，正逐渐成为企业财富管理的「标配」。但需要明确的是，香港保险并非企业的「万能钥匙」，其核心价值在于「风险保障」与「稳健增值」，而非投机套利。企业在运用这一工具时，需坚守合规底线，平衡股东利益与个人激励，理性把控风险。只有这样，才能真正发挥香港保险的价值，为企业的持续健康发展保驾护航。未来，随着跨境金融市场的不断完善，香港保险在企业财富管理中的作用将更加凸显，成为连接内地企业与全球金融市场的重要桥梁。
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