耐心制胜:解读香港保险资产配置新趋势

KevinUnani

耐心制胜

解读香港保险

资产配置趋势

国际金融中心的维港夜景下，保险资金正悄然调整航向，一场关于“长期主义”与“稳健回报”的新叙事已经拉开帷幕。

2026年初，香港保险资产管理市场传来新动向，多家保险资管机构陆续发布了对新一年的展望，传递出一个核心信号：在全球经济与市场充满不确定性的背景下，“耐心资本”正取代短期逐利，成为专业机构的核心策略。

01趋势共识



告别波动追逐，拥抱“耐心资本”

“耐心资本”已成为机构间的高频词。其核心是放弃对短期市场波动的博弈，转而寻找能够跨越周期、提供稳定现金流的优质资产。

这背后是深刻的现实转变。 全球高净值人群的风险偏好已从疫情后的扩张转向收缩，避险成为首要需求。保险资金因其长期负债特性，天然是“耐心资本”的最佳践行者。

香港作为国际资产管理中心，汇聚了全球最顶尖的保险资管机构。它们的一致判断是：市场的超额回报不再来源于“择时”，而来源于 “择质”与“陪伴” 。这直接影响了以储蓄和养老为目标的长期保单的底层资产配置逻辑。

02策略演化



从单一到多元的“杠铃策略”兴起

为践行“耐心资本”，一种被称为 “杠铃策略” 的资产配置框架被广泛采用。形象地说，它如同一个杠铃，两端侧重，兼顾稳健与增长。

一端是“压舱石”资产：高股息与优质固收。保险资金正大幅增配派息稳定、现金流充沛的蓝筹股，以及具备高信用评级的债券。这类资产能为长期保单提供可预测的现金流，用以满足未来的保单利益支付，是安全垫的核心。

另一端是“增长引擎”资产：科技与结构性机遇。在确保安全垫足够厚实的前提下，部分资金会精准投向科技、绿色经济等代表长期增长方向的领域，或是通过另类投资捕捉特殊机会。这部分配置为保单的长期收益潜力提供了想象空间。

杠铃的中间地带——那些趋势不明、波动性大的资产，则被大幅削减。这种策略确保了整体投资组合既抗波动，又不错失未来。

03配置焦点



香港市场的独特价值与工具

香港市场自身的特性，恰好完美适配了上述新趋势，为全球保险资金和高净值客户提供了独特工具。

离岸人民币资产成为新热点。 随着人民币国际化进程和内地金融市场开放，香港市场上优质的离岸人民币债券、理财产品等，为寻求货币多元化的资金提供了兼具收益与战略意义的选项。

另类投资渠道更趋成熟。 香港在基础设施、私募股权、房地产信托基金等领域的产品日益丰富，为保险资金进行长期、跨周期的实物资产投资提供了便利窗口，这类资产与传统金融市场的相关性较低，是分散风险的利器。

这一切最终都服务于一个目标：提升保单的长期“含金量”。 当保险公司的投资端更稳健、更多元，其发行的长期储蓄型、年金型产品的利益实现率和潜在回报就拥有了更坚实的底层支撑。

04行动指南

高净值家庭的配置启示

对于寻求通过香港保险进行全球化配置的家庭而言，机构的动向提供了清晰的行动指南。

首要启示是延长投资久期，匹配“耐心”。 在选择储蓄计划时，应更关注其15年甚至20年以上的长期表现演示和投资策略，而非短期收益率。真正有价值的，是穿越数个经济周期后的稳健增值能力。

其次，透视保单的底层资产逻辑。 在咨询时，可以主动询问：这款产品的投资策略是否倾向于高股息资产？是否包含对新兴增长领域的配置？理解资金去向，才能判断其是否与“耐心资本”的趋势同频。

最后，利用香港的“转换器”功能。 香港保险可作为将家庭财富转化为全球多类别资产（股、债、另类资产）的高效“转换器”。其意义不仅是购买一款产品，更是接入了一套成熟、专业、符合长期趋势的全球资产配置体系。

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香港中环的写字楼里，掌管千亿资金的经理们正在重新校准模型。他们的共识是，在喧嚣的市场中，最大的智慧有时恰恰体现为一种深沉的耐心。

END

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