香港理财保险,真的挺难的

Tracyrat

              这是原子的第178篇原创

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31岁裸辞3个月的保险人，我后悔了

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为什么我不建议你，一上来让我发产品？

这个极简理财组合，管一辈子

“香港那么多保险公司，选哪家不踩雷？”

“理财险类型一堆，哪种适合我这种求稳又想要点收益的？”

“分红险看着不错，但怎么挑才不会被‘预期收益’坑？”

今天就把我帮客户选品的“底层逻辑”扒开了说，从选公司到挑产品，每一步都给你“踩实”标准，再也不用对着一堆资料犯愁。

01

               先选公司，再选产品

目前香港一共有 157 家保险公司，其中 52 家做长期 /人寿业务。

理论上讲：只要在香港拿到牌照、受保监监管，就都有基本安全性。

但如果你是长期放几十年、希望安全系数拉满，可以优先从头部公司里挑。

可以重点看 4 个硬指标：

1）成立年份是否够长，最好接近 / 超过百年

能穿越过二战、金融危机、大萧条的公司，至少说明一件事：在各种极端环境下，都有能力活下去。

2）国际财务评级是否在 A 级以上

看标准普尔 S&P、穆迪 Moody’s、惠誉 Fitch 等的评级。

长期评级能维持在 A 及以上，说明偿付能力和资产优质程度、公司综合实力都不错。

3）偿付能力是否达标

香港保监要求：偿付能力充足率 ≥ 100%；头部公司一般都明显高于这个标准。

4）在管资产体量 + 投资收益表现

资产体量越大，可选的投资标的越丰富，谈判议价能力也更强，更容易拿到优质资产；

同时看看近几年公布的投资收益率水平，投资表现稳定，才有资本给你分红。

综合这几个指标，大家可以从以下寿险公司里挑就够了。

没必要把 52 家都啃一遍，信息差没你想象中那么大，但时间成本很大。



这些公司主要分为：

中资类：国寿、太平、太保、友邦

外资类：安盛、万通、宏利、忠意、永明、保诚

港资类；周大福、富卫

如果你是倾向于多重监管、大而不倒，可以优先考虑外资公司。

如果你比较看重中资品牌，想要对接国内养老社区，可以看看中资的公司。

02

               理财型保险有哪些？

在香港，理财类的寿险 / 储蓄险，大致可以分为三类：

1. 固定收益型

收益完全保证，且写在合同里，现金价值增长轨迹相对固定。

优点：确定性最高，心态最稳；

缺点：长期 IRR目前在3.5% 左右，不会太高。

适合：特别保守、只想替代定存、不太在意收益高不高的人。

2. 投连险

简单理解：用保单的壳，投资各类基金组合，或者是直接挂钩类似标普500指数的iul。

这类账户每日波动，收益上不封顶，下不保底；风险全部由客户自己承担。

适合：本身就熟悉基金 / 股票，对波动接受度高，想借壳做全球资产配置的人。

3、融资类保单

这类产品预期收益可以达7～9%，并且是可以借用银行杠杆贷款配置的一类保险。

优势是起买金额不会很高，就可以撬动高收益。但是这类产品与需要验资和抢额度，对于资金存量，尤其是在银行存款的存量要求比较高。

适合有大额资金在银行三个月以上的用户，并且在有额度的时候能随时出发香港签约。

4. 分红险（重点）

我个人首推分红险，原因很简单：

1）下有保底

分红险都有一部分「保证现金价值」，写进合同，就算未来分红特别差，这部分钱是一定有的。选保险的人，本质都是追求安全感的，
如果打算完全不保本，直接去买基金、股票 就好了。

2）上有追求

香港分红险普遍可以做到 6% 左右的长期预期年化演示，如果只是拿到 3%～4%，其实国内也可以做到，真正值得你增加「跨境操作、外币配置」复杂度的，一般是带有「保底 + 分红」结构的优质分红险。

所以，对大部分第一次接触香港理财险的朋友来说：分红险，往往是比较合适的第一份香港理财保单。

04

                   分红险怎么选？

1、分红险架构：

一般香港的分红险又分为美式分红或英式分红，因为目前在售美式分红较少，我就不在这里分析，主要讲讲英式分红怎么选。

但美式分红的分红更稳定，如果你倾向于稳定的分红，也可找我规划具体产品，加v：492546847



一个英式分红险，每年对应可以取出的总金额，是由退保价值决定。

而退保价值=保证金额+归原红利+终期红利 组成，即图中的a+b+c。

其中保证金额是固定写在合同，一定有的，而归原红利和终期红利即我们常说的红利部分，这个部分保单给出的是一个预期值，最终是否实现，就是要看保险公司每一年实际的分配情况。

归原红利&终期红利的区别是什么？

简单理解，归原红利即复归分红，他的稳定性，底层资产配置债券较多，可以提前进行提取使用。而终期红利波动大一些，但是长期收益更高。



目前市面上主要有3种类型的英式分红，

一种是复归红利占比较高，这类型的产品长期收益不一定表现很强，但是一旦选择提取，长期收益就很有优势。

第二种是有归原红利，但是占比不高，可以忽略不计。

第三种就是只有终期红利，无归原红利，一般我会把2&3合并看成一个类型。

具体没有好坏，主要要根据提取需求来选择，这个我会在后面的动态收益对比部分展开。

2、看「分红实现率」和「现金价值实现率」

① 分红实现率

定义：
某一年，保险公司实际派发给你的分红金额 / 当年计划书里预期分红金额。



以这张图为例，兔肉一共20万，保单56年的时候，对应预期的归原红利和终期红利合计是313495+5350880=5664375（566万）

而到了这个年份，如果保险公司实际的分红是560万，那么我们就说这一年的实际分红实现率为 560万/566万*100%=98%

= 100%：说明刚好达到当年演示预期；

100%：实际比预期给得多；

< 100%：实际比预期少。

我的建议：
不追求某一年飙到 200%，更看重长期稳定在 90%～110%。

因为分红险内部有「平滑机制」，保险公司可以通过把好年份的收益留一部分下来，填补差年份的分红，让客户拿到的是「相对平滑的曲线」；

一家公司的分红实现率多年来忽高忽低，往往说明它在「平滑」这块做得不好，产品体验感会比较割裂，不如那些稳稳当当 95%～105% 摆动的产品。

② 现金价值实现率

定义：
某一年，保司公布的当年实际总现金价值 / 当年计划书预期总现金价值。

和分红实现率相比，现金价值实现率更接近你「真能拿到的那笔钱」。



还是以这张图为例，56年对应一共退保预计可以领取的金额是5910895（591万），而实际退保领取是=预期分红560万+保证金额24.6万=584.6

现金价值实现率=584.6万/591万=98%

因为这款产品的保证金额偏低，所以两者区别不大，但是如果保证金额占比比较高的时候，看现金价值实现率会更符合实际预期。

2. 看「静态收益」：

所谓静态收益，就是在不提取下，保险公司每一年保证+分红一共预期给到的收益。



如图，我个人会重点看三块：

1）回本快不快

香港分红险的「含分红回本期」一般在 7～10 年左右；如图几家大公司基本都是在第7年回本，差别不大。

但是宏利回本后收益增值是最快的，尤其是保单在7～20年间，在整个公司对比都是遥遥领先。

2）长期 IRR 上限

有的产品前 15 年一般，20 年以后 IRR 提升很快；比方说图中的友邦和万通。

但是由于保监会的限定，长期预期收益不能超过6.5%，所以50年往上大家差别不大。

具体的差别是集中在10～40年间。

3）保底部分的表现

保底太低，意味着极端情况下你的心理安全感会被大大削弱。

当图中，我们把保底收益考虑进去，就会发现永明的保底收益是几款里面最高的，其次是宏利的表现。

3. 看取钱方式 + 使用场景

因为我们大多数人买分红产品，都是会提取使用的。

而且还不一定是一次性全部提取，而是部分地提取。所以香港分红险，也会常常有很多提取密码。比方说566、567等等

Q1：什么是提领？

A1:我们在持有分红险保单中，把账户上的钱提取一部分出来，用于生活所用。

Q2:什么是提领密码？

A2：保司为了方便客户记忆，以及为了展示出自己的提取优势，提前测算过可以达到永续年金效果的提领方式。

例如最常见的566提领密码：5年交费，第6年可以每年开始领取总保费的6%，一直领取到终身，账户也一直有钱，且还会持续长大。

而前面说的，有的产品「归原红利」较高，每年可以按计划提一部分，不会严重拖累后期增长；

有的产品「终期红利」占比较高，适合长期持有、一次性退保拿钱，但不太适合频繁提领。



如图，当我考虑进行长期按照567进行提取时，永明在后期的差距就会拉开了。

4.功能是否匹配你的需求

香港的保单除了一些普遍的功能，比方说货币转换、保单拆分、更换受保人，这些几乎所有产品都有，但是每家公司也会有自己的独有功能。

比方说宏利的无忧选、万通的年金转化、太保的养老社区，功能不是「越多越好」，而是你真正会用到哪些。

这部分通常建议和专业规划师做一次详细沟通，先把你未来 10 年、20 年、30 年可能的用钱节点梳理清楚，再选产品。

05

                          

产品没有绝对的好坏，只有是否适合你。如果你已经大致确定了预算，已经有具体的规划目标，或者有多个目标还不清晰，

并且对于「具体选哪家、选哪款、怎么设计提领」上还是有点迷糊。

我可以协助你一步步找到最合适你的产品方案，欢迎加v；492546847咨询。

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