人民币升破 7.0!美元贬值潮下,香港保险还是好选择吗?

Tracyrat

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最近，美元市场再迎震荡下行，（12月25日）午间，离岸市场人民币汇率持续走强，升破7.0大关，最低报 6.9912，重新回到“6”字头。



今天，慕慕想和大家来聊聊美元贬值这件事~~~
一、近期人民币升值的原因



人民币升值简单来说就是‌：进口更便宜，出口压力变大‌。人民币升值提升了人民币的购买力，进口商品成本下降；而以美元计价的出口商品价格变高，竞争力减弱，出口压力变大。

近期人民币升值主要受益于出口商年底结汇需求增加和美元的整体走弱。

01 美元走弱
12 月 11 日，美联储如期降息 25 个基点，这是年内第三次、2024 年 9 月以来第六次降息，直接推动美元指数延续震荡下行态势，中美利差进一步收窄，为人民币升值打开空间。

市场预期显示，2026年1 月美联储维持利率不变概率达 75.6%，3 月累计降息 25 基点概率 41.9%，机构普遍预测 2026 年美元指数大概率进入下行通道，长期承压趋势明确，进一步为人民币升值提供友好外部环境。

02 结汇需求集中释放
临近春节，出口商集中结汇成为季节性特征，叠加年末国外务工人员汇回年度工资，多重需求推升人民币需求量至年尾阶段性高点。

尤其在人民币持续走强的预期下，前期累积的结汇需求加速兑现，据外汇交易中心数据，12 月以来银行间市场即期询价日均成交量较上月增长超 30%，大量结汇操作直接助推汇率上行。

03 经济基本面支撑与估值修复
中国经济的强劲韧性形成核心基本面支撑：前 11 个月贸易顺差首次突破 1 万亿美元，资本市场表现亮眼吸引北向资金累计净流入超 500 亿元，国际投资者持有中国国债规模持续扩大，多家外资机构纷纷上调中国经济增速预测，增强了市场对人民币的信心。

同时，自 2023 年起人民币存在的系统性低估逐步修复，随着跨境支付独立性增

强、多边央行数字货币项目完善，跨境支付 “卡脖子” 风险缓解，叠加中美力量对比认知重构传导至货币层面，推动人民币估值回归合理区间。
二、境外资产≠美元资产



对普通人来说，人民币升值不升值似乎和生活没什么关系。但对习惯海外配置、尤其是买香港保险的人来说，这是个值得关注的信号。

“ 美元跌了，那我是不是不该买美元保单？ ”

很多人以为香港储蓄险就是“美元资产”，其实不然，境外资产 ≠ 美元资产。

如果境外美元资产真的等于美元，那资产配置就太简单了。你觉得美元会涨，就把所有钱换美元；你觉得人民币会涨，就把钱全换成人民币。不用规划，不用资产组合，不用考虑风险分散。但真正的资产配置不是“押大小”，而是在不同经济、不同货币、不同资产之间寻找平衡。

香港储蓄险遵循 “保费美元收，投资全球配” 原则，并非单一美元资产：保险公司收到美元保费后，并不会全部投向美元资产，而是分散配置到全球债券、股票、另类资产等多个币种市场。

就拿主流分红险来说，美元资产占比通常仅30%–40%，其余资金会投向欧元、英镑、澳元，以及亚洲新兴市场等非美币种资产。

这种配置天然形成“汇率对冲”：

美元贬值时，非美资产换算成美元会账面增值，抵消美元下行影响；美元升值时，美元计价高等级债券、美股同步走强，平衡整体收益，单一货币波动难以大幅影响保单价值。
三、《胡润2025白皮书》怎么说？



我们一起来看看《胡润2025白皮书：高净值人群资产配置新趋势》中对投资的一些看法：

白皮书中指出：高净值人群选择金融投资产品的关注因素，首先是风险控制（65%），其次是收益表现（58%），第三是投资策略（56%）。



高净值人士近三年配置的境外金融投资产品：45%的受访高净值人群配置了境外金融产品，其中境外保险（28%）、境外银行储蓄/银行理财/货币基金（20%）与境外股票（17%）的配置比例较高。



高净值人群配置境外金融投资产品的目的：62%为分散风险，56%的投资者旨在寻求内地没有的特定类别资产，跨境投资获得更优的回报。



高净值人群未来一年考虑配置的境外金融投资产品：境外保险57%居首，企业主和职业投资者更倾向于考虑境外保险。

《胡润2025白皮书：高净值人群资产配置新趋势》中还指出：高净值人群对境外保险的青睐，主要基于三大优势：资产配置多样性（59%）、潜在收益更高（54%）与全球服务便利（49%）。


境外保险能从从单一财富增值向“保值+增值+传承+体验”的综合目标转变，投资策略更加注重长期主义与风险平衡；
同时，境外保险的资产配置更加全球化和多元化，跨市场、跨币种、跨周期的组合管理能力也是其核心竞争力。
四、汇率有周期 历史数据说真话



过去20年，人民币兑美元曾在6.04–8.28之间来回穿梭，但拉长时间看，汇率呈现“箱体震荡”特征。


2002–2007年 美元贬值周期 ：美元指数跌约40%，同期香港储蓄险年化回报仍达4%–6%，因为欧股、新兴市场债大涨，抵消了美元疲软。


2014–2016年 美元升值周期 ：美元指数涨约25%，但全球风险资产低迷，保单收益反而略低于前期。

可见，“美元涨跌”与“保单收益”并非线性对应。真正起作用的是全球资产组合的整体表现和保险公司的主动管理能力。香港保险公司可以投资全球市场，其投资策略的自由度相对较高，能够实现资金的全球统筹与灵活配置。
通过投资美元计价的保险产品，投资者反而更能够有效地分散风险，进而实现家庭资产的多元化配置，达到风险与收益之间的均衡，有助于投资者更好规避单一货币贬值的风险，更好保护自己的财富安全。
善于投资的高净值人士早就认识到了配置全球资产的重要性。多元化的资产配置、境内外子女教育、稳健的大类资产配置、代际传承安排、全球化定制化的产品服务占据了2025年高净值人群家庭需求中前5名。
这也能很好的理解，为什么这两年香港保险持续火爆。对于富裕人群来说，财产保值是家庭财富管理的重中之重。
五、结语



美元汇率短期承压，是经济周期、利差变化、央行调控共同作用的结果。与其每天刷新波动的汇率，不如把眼光放到10年、20年后 —— 时间，才是最好的对冲工具，保单背后的全球优质资产，才是财富真正的“压舱石”。

香港储蓄险的价值并不系于美元一时之涨跌。全球资产配置、多货币转换、长期复利和保险公司主动管理，共同为保单筑起一道“汇率防火墙”。

所以说，目前的汇率对于想要配置港险的朋友来说，反而是个非常不错的时机！


END