香港保险之汇率

Tracyrat

       最近总是听到“香港保险”的很火爆？很多朋友在关注，今天我们就来聊一聊这个事情。





       那香港保险值得买吗？它的优势确实存在，比如多元货币产品、分红预期较高，适合作为资产配置的一部分。但一定要注意：香港与内地在法律、医疗、金融监管上完全不同。同时，香港保险采用美元交易，所以，说到这个问题上，就不可避免的要聊聊最近的人民币汇率，总体来看，人民币近期表现强势，市场对中长期温和升值的预期已成为主流共识。





· 关键点位：截至2025年12月15日，在岸与离岸人民币对美元汇率盘中双双升破7.05关口，创下2024年10月8日以来的新高。今年以来，人民币兑美元已累计升值约3%。

· 市场波动性：一个值得注意的特点是，外汇市场的波动率已降至近十年来的低位，无序波动明显减轻。

本次升值及未来趋势主要由以下几大因素支撑：

1. 外部环境：美元走弱与美联储政策

· 这是最直接的推动力。美联储已于2025年12月宣布降息，市场预期其可能进入降息周期，导致美元指数持续下行。

· 中美利差收窄，减少了人民币的贬值压力，支撑其走强。

2. 内部基础：经济基本面与政策引导

· 国内经济呈现韧性，海外资金对人民币资产的关注度和配置兴趣正在回升。

· 政策层面，中央经济工作会议和央行均重申“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，这为市场提供了清晰的“稳定锚”。

3. 市场行为：季节性结汇需求

· 年底通常是企业结汇高峰，增加的美元卖盘进一步推升了人民币汇率。





      综合多家国内外金融机构观点，对人民币汇率的未来展望可归纳如下：

      短期（未来数月）

预计将维持偏强运行态势。

市场普遍关注汇率是否会阶段性突破7.0关口。部分观点认为，在年底结汇需求等因素推动下，存在这种可能性。

     中长期（至2026年底及以后）

温和升值是主流预期，多数机构认为汇率在2026年“破7”具有坚实基础，并有望进入“6时代”。

不同机构的预测点位有所差异：

  · 偏乐观预期：如东吴证券预计2026年底可能升至6.70-6.80；德意志银行预计2026年底至6.7，2027年底至6.5。

  · 相对谨慎预期：如摩根士丹利预计2026年底在7.05附近；瑞银则认为2026年下半年有望升至6.9左右。

· 升值逻辑：支撑长期升值的逻辑包括经常账户持续顺差、生产力提升、以及人民币国际化进程加速等。




��对香港保险配置决策的具体影响

在汇率温和升值的预期下，配置以美元/港币计价的香港保险，其核心的汇率风险已从前两年的“贬值风险”更多转向“汇率双向波动”及潜在的“长期升值带来的汇兑损益”。这意味着：

1. 缴费成本：如果未来人民币延续升值趋势，短期内汇率双向波动意味着需要选择合适的时间窗口。

2. 保单价值：保单以美元计价，其现金价值或保额在换算回人民币时，可能因人民币升值而产生账面缩水。这需要成为你评估长期回报时必须考虑的因素。

3. 核心原则：坚守“先地基，后添瓦”的配置顺序

· 内地保单是“地基”：用大部分资金配置确定性强、以人民币计价的内地保单，锁定基础保障和收益，对冲汇率风险。

· 香港保单是“添瓦”：在夯实基础后，用小部分资金配置香港美元/港币保单，旨在进行多元化资产配置，博取潜在更高回报，并应对单一货币风险。



       总而言之，当前市场环境要求我们以更动态、更长远的视角看待汇率。配置香港保险的逻辑，不应是博取汇率单边走势的短期收益，而是基于家庭整体财务规划、利用其金融特性进行长期资产多元化的审慎选择。

       保险配置不是非此即彼的选择题，而是在不同制度下寻找平衡的艺术。同时请注意合法合规，这才是长久之计。