香港保险业的启示:中国会重蹈日本“低欲望社会”覆辙吗?

RafaelIdorb

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香港保险业的启示：中国会重蹈日本“低欲望社会”覆辙吗？

【警示与希望】



东京年轻人“低消费”与上海白领“高储蓄”的呼应，叠加33%的中国家庭储蓄率，让“是否重蹈日本低欲望覆辙”成焦点。低欲望本质是安全感缺失，但中国有发展优势。香港保险业2025年上半年1737亿港元保费中三成来自内地，印证全球化配置是破局关键。



一

警惕的信号：中日消费场景的惊人相似

日本永旺超市里，65岁的佐藤先生只购买打折商品，尽管他银行账户里有3500万日元存款。在东京，30岁的单身职员山田每月将40%收入存入银行，不买房、不结婚、不消费。

这种场景，在中国一线城市开始浮现。

上海陆家嘴的90后金融从业者小李，月入3万却过着月均消费不足5000的极简生活。“买房无望，不如存钱养老”，这句话已成为他和同龄人的普遍心态。

日本经济评论家大前研一在《低欲望社会》中描述的现象，正在中国部分群体中悄然重演：“年轻人从一开始就放弃，不买车、不买房、不结婚、不生子，过着低欲望的生活。”

数据对比令人警觉：

日本“失落的三十年”间：个人金融资产从1000万亿增至1700万亿日元

中国2023年：居民储蓄存款增加超过20万亿元

日本家庭储蓄率（2023）：约6%

中国家庭储蓄率（2023）：高达33%

二

香港的启示：全球化配置如何破局

当日本陷入低欲望困境时，香港的财富管理行业却展现出截然不同的活力。2025年上半年，香港保险业总保费达1737亿港元，内地客户贡献超三成。

为何在经济下行期，香港保险反而更受欢迎？

三个核心价值点：

第一，全球化资产配置能力 香港保险产品可投资全球市场，分散单一经济体风险。这与日本家庭资产过度集中在国内形成鲜明对比。

第二，稳定现金流创造 香港分红保险长期预期回报可达6%-7%，为投保人创造可持续被动收入。这正是对抗“低欲望社会”储蓄偏好过强的有效工具。

第三，风险转移机制完善 香港保险提供全面的健康、长寿、投资风险保障，减轻对未来不确定性的焦虑。

三

中国现状：在十字路口的消费信心

中国经济面临与日本相似的结构性挑战：

相似点：

房地产预期转变：从“房价永远涨”到“房住不炒”

人口结构变化：老龄化加速，少子化趋势显现

储蓄倾向增强：防御性存款增加，消费意愿下降

差异点：

发展阶段不同：中国人均GDP仅为日本的四分之一

政策工具箱更丰富：中国政府拥有更强的宏观调控能力

数字化程度更高：中国在数字经济领域领先

关键问题：中国会完全复制日本的“低欲望社会”路径吗？

答案可能介于两者之间：部分群体会呈现类似特征，但整体仍保持增长动力。关键在于如何避免系统性风险积累。









四

财富管理的新思维：从储蓄到配置

面对可能到来的消费信心调整期，家庭财富管理需要根本性变革：

思维转变一：从“存钱防老”到“配置创收” 日本家庭在低欲望社会中过度依赖储蓄，导致实际购买力被通胀侵蚀。现代财富管理强调：

建立多元收入来源

配置能产生现金流的资产

保持适度风险承担

思维转变二：从“单一市场”到“全球视野” 香港保险业的成功启示：全球配置是降低系统性风险的关键。即使只配置10%-20%的海外资产，也能显著提升组合韧性。

思维转变三：从“短期投机”到“长期规划” 低欲望社会的本质是对长期未来的焦虑。通过长期保险规划、年金安排、家族信托等工具，建立可预期的财务未来。





五

四层防御性配置方案

基于香港经验和日本教训，构建适应性配置体系：

第一层：流动性保障（防御基础）

6-12个月生活应急金

高流动性货币基金

基础医疗保险

目标：抵御短期冲击，避免被迫在不利时机变现资产。

第二层：稳定现金流（收入保障）

香港分红型储蓄保险（长期稳定收益）

高股息股票/基金组合

年金保险产品

目标：创造被动收入，降低对主动收入的依赖。

第三层：增长性配置（机会捕捉）

全球化股票基金

另类投资（REITs、私募股权）

技术创新领域投资

目标：在控制风险前提下参与经济增长。

第四层：传承性安排（跨代规划）

终身寿险+信托架构

家族宪章制定

税务优化安排

目标：实现财富有序传承，降低代际转移成本。





六

三个立即行动的建议

行动一：完成家庭资产负债表审计 计算四个关键比率：

房产占总资产比例（健康值：<60%）

现金及存款比例（健康值：10%-20%）

保险保障覆盖率（年收入10倍以上）

海外资产配置比例（目标：15%-30%）

行动二：建立“反脆弱”收入结构 按照“50-30-20”原则配置收入来源：

50%：主动工作收入

30%：投资理财收入

20%：保险保障收入

行动三：实施渐进式全球化配置

第一年：通过香港保险配置5%资产至全球

第二年：增加至10%，加入海外基金

第三年：达到15%-20%，建立完整全球配置体系

七

中长期规划要点

对抗低欲望社会的财富策略：

建立确定性锚点 通过保险锁定未来教育、医疗、养老的基本保障，减轻焦虑感。

保持适度消费能力 在储蓄和消费间寻求平衡，避免过度防御导致消费萎缩。

培养财务韧性心态 接受经济波动常态，通过多元化配置提高抗风险能力。

重视人力资本投资 在物质财富外，投资于教育、健康、技能提升。

八

关键认知更新

保险不是消费品，而是生产性资产

将保险视为创造确定性、降低焦虑、释放消费能力的生产工具。

全球化不是可选，而是必需

在地缘政治经济格局变化下，全球化配置从“增值选项”变为“风控必需”。

长期主义不是口号，而是生存策略

日本低欲望社会的教训表明：缺乏长期规划的家庭，最终会陷入“高储蓄、低消费、低幸福感”的困境