返回顶部
友情链接

当资产陷入“干旱”,为什么香港保险成了顶层家庭的备用水系?

0
回复
99985
查看
[复制链接]

5万

主题

5万

帖子

17万

积分

论坛元老

Rank: 8Rank: 8

积分
174080
TracyratLv.8 显示全部楼层 发表于 前天 12:41 |阅读模式
逐渐意识到,家庭财富的积累与维系,恰如一片精妙的生态系统。

有些资产如同生长迅速的“草本层”——灵活多变却难以抵御风霜;

有些则似深埋地下的“根系层”——不显山露水,却是度过干旱期的生存关键。

w1.jpg

在顺境中,人们往往只关注地表之上的繁荣,追逐阳光,追求更快更多的增长。但真正的挑战从来不在于增长速度,而在于一个更本质的问题:当需要时,水从何而来?

过去这些年,我们太习惯于在资产池中堆叠“干货”——房产、私募、股权、理财,这些资产表面繁荣,实则缺乏必要的水分调节机制。

一旦市场转向或生活出现变动,许多家庭便会惊觉:名下的资产或许不少,但真正可动用的现金却寥寥无几;

持仓曲线或许漂亮,但每一轮市场波动都难以把握;

累积的财富看似可观,却全部暴露在同一系统风险之下,一场政策调整或监管变动,就足以引发结构的松动。

w2.jpg
我们将深入探讨——为何有些家庭,需要构建一条通往这片“飞地”的“水脉”。并非每个家庭都适用此道,但对那些资产结构过重、流动性不足,或已临近“干旱”边缘的家庭而言,这样一条水系确是重新平衡其财富生态的关键。
01 结构之困:当财富被“锁”在同一个系统里

反者道之动,弱者道之用。

近年来,越来越多的家庭陷入一种矛盾状态:并非没有资产,但流动性持续收紧,消费意愿不断降低。

房产、股票、基金一应俱全,可一旦需要现金,便不得不费心择时赎回,或将变现的希望寄托于中介,进入漫长的等待周期。

财富并未消失,只是被禁锢在不同的“容器”中,而每次提取,都需付出隐形成本。

这种困境,连顶层的家族办公室也未能幸免。一位在新加坡设立家办的内地企业家钟某,因旅行限制无法亲临管理,将事务交由四名核心员工。

w3.jpg

然而2023年12月,他发现这四人涉嫌挪用两家公司资金,总额高达4亿元。

此案震动财富圈的关键,并非金额本身,而是其揭示的深层问题:即便结构高级、制度完备,若资金链条过长、控制力薄弱,“人”的因素凌驾于“制度”之上,资产便易在体系的灰色地带逐渐失控。

这引出一个根本性问题:财富,是放在眼前触手可及更安全,还是置于视线之外、却真正受控之地更安心?

两者各有利弊。

眼前的财富,你可实时观察并干预,但它与你身处同一系统,共同承受货币波动、政策调整与市场周期。

w4.jpg

而那些“藏得更深”的财富,虽看似远离风险,却更依赖于专业的结构设计与透明的管理机制。

若架构仅是“地理转移”而非“制度升级”,资产风险仍将在体系内部循环。

因此,财富管理的核心矛盾在于:安全与掌控,往往难以兼得。完全掌控之地,安全边际有限;完全隔离之所,掌控力度不足。

w5.jpg

中国内地家庭资产的典型问题,在于高度同质化与周期同步暴露:资产高度集中于本币、同一监管体系与市场。

房产、企业股权、银行理财、存款,看似多元,实则同源。这种集中在经济上行期是效率放大器,在收缩期则成为风险加速器。

w6.jpg

据权威统计,中国居民总资产中近70% 集中于房地产,金融资产占比不足30%,其中大部分仍是存款。

这意味着,绝大多数家庭的财富,实质上系于同一根绳索:房价与本币的稳定性。

设想一个典型中产家庭:总资产1000万元,其中700万为房产,150万银行理财,100万公募基金,50万活期储蓄。

w7.jpg

在扩张期,此结构看似稳健:房产升值、理财收益稳定、基金补充收益。

但当周期转向,房价下跌10%、理财收益降至2%、基金回撤15%时呢?这仅是结构“溃疡”的开端。

w8.jpg

若此时子女需预付海外学费,或家人突发疾病需应急资金,你将发现:房产难以及时变现、理财提前赎回需支付罚息、基金赎回即面临亏损。家庭现金流瞬间断裂,多年积累的财富与体面被迅速侵蚀。

这便是 “系统性相关风险”——并非选错产品,而是所有资产在同一体系下同步暴露于相同风险。

表面上分散的配置,实则毫无对冲。如同一艘满载货物的航船,看似平稳,但所有舱门都通向同一片海域。

w9.jpg

我们分析家庭财富结构时常见此类情形:账面光鲜,但一旦进入下行周期,资产负债表迅速恶化——流动性骤降、风险暴露激增。此时方悟,“财富”二字仅是账面形容词,一旦现金流中断,所有静态资产皆成负担。

真正令家庭陷入风险的,非资产本身,而是其彼此捆绑的结构。

02 隔水而安:在系统之外,构建确定性水系

上善若水,水善利万物而不争。

未来十年的资产配置,关键不再仅是追逐更高收益,而是识别何处风险与我们所处系统不同步——既能脱离本地周期波动,又在制度上可控可及。这才是“全球配置”的真义:非为远方冒险,而是在他处“留有余地”。

w10.jpg

19世纪的广州,曾有一位中国商人,以其对规则的敏锐洞察,构建起跨越全球资本网络的资产版图。

他并非华尔街出身,却成为美国铁路大王背后的金主;未踏足伦敦金融城,却是英国东印度公司最大债权人之一。

w11.jpg

他,是伍秉鉴,广州十三行之一怡和行的行主。

w12.jpg

在清政府授权下,他行走于制度缝隙,却构建出媲美罗斯柴尔德的跨境资产组合。

道光十四年,其私产达2600万两白银,按购买力折算约合今50亿元人民币,彼时大清国库年入仅4000万两左右,美国同期首富资产仅700万两上下远超同期美国首富,堪称当时世界首富。

伍秉鉴早已洞见:真正安全的财富,非眼前可见之物,而是规则之外、仍受掌控的部分。

1830年代,广州作为唯一通商口岸,汇聚中外贸易洪流。伍秉鉴未将全部身家押注于本土体制,而是悄然将其送至更远之地。

w13.jpg

尤为关键的是,他未优先投资不动产或股权,而是选择了最基础、最稳妥的形态:欠条。

他曾经是英国东印度公司的最大债权人,不少欧美商人也要仰仗他的贷款才能开展业务。

w14.jpg

无论是向英商放贷,还是资助美国青年福布斯创业,他收取的都是契约与票据——本质是他人出具的付款承诺。

w15.jpg

在动荡年代,这种对价直接、违约成本高、且易于在他国法庭执行的凭证,是最优质的“潜在现金流”。

他不仅构建了跨体系水网,更精准选择了最不易蒸发、污染的“水源形式”。

w16.jpg

这一布局的深远价值,最终以“塞翁失马”的方式回馈其家族。

1842年鸦片战争战败,清廷需向英国赔偿2100万银元,而国库存银仅700万。伍秉鉴独自承担了超过100万银元的赔款。

同年冬,他致信美国,语气沉重:“若我尚年轻,必认真考虑移居海外。”

《南京条约》签订后,十三行垄断地位终结,伍家商业根基动摇。

但伍秉鉴早年布局的跨境资产开始显现价值。其子伍崇曜仍持有旗昌洋行股份,成为极少数能持续参与跨国贸易红利的中国商人。这份穿越时代的韧性,正源于父辈极早构建的 “制度外水系”。

w17.jpg

伍秉鉴未能亲身离开,但其资产,已先一步脱离风险最密集之地。

今日我们探讨全球配置,常被各类工具与名词迷惑。

但伍秉鉴的实践提醒我们,全球化的第一步非在“多”,而在“稳”。你可以将资金配置于海外各类资产,但所选“水系”,必须是最安全、最易兑付、最独立于本土波动的。

他能穿越众多风险变量,核心在于未追求资产的“名义膨胀”,而是始终围绕一件事:未来能否兑现。

他看重非账面价值,而是资金何时、如何、由谁确实回到自己手中。

这一原则,至今依然适用。

w18.jpg

当高净值家庭开始全球配置,首要问题非“配何基金”或“买何币种”,而是回归本源:

哪些资产形式我可控?

哪些资产在关键时刻能提供确定性现金流?

并非所有资产都能在需要时及时回应:房产体量大但变现慢;私募股权估值光鲜但兑付机制模糊。真正能穿越周期、支撑现金流的资产,往往具备两大特征:

    机制清晰:兑付时间与金额由合同明确约定,可预知、可理解;

    掌控权稳定:不易被他人操作,价值实现不依赖市场情绪。

在此意义上,当前高净值家庭逐步倾向收益确定的债券、以及有明确回款安排的保险或信托,非因“保守”,而是因这些资产如“欠条”般——写得清、算得明、收得回。

资产的安全感,非来自其“体积”,而来自其“兑现力”。

香港保险,正是少数能在法律结构、兑付节奏、跨境调动上形成稳定闭环的资产形态之一,自然成为许多内地中高净值家庭共同选择的“避风港”。2025年,其新单保费半年即达以往全年业绩。

w19.jpg

首先,从产品本质看,保险是一种契约——你支付保费,对方承诺在约定时间按既定节奏返还、分红、赔付。这在法理上是优先清偿的债务,在财务上是低波动、可预期的现金流资产,在制度上具备高度隔离性与跨境执行力。

其次,承诺的背书方至关重要。香港主流产品的承保公司,如友邦、保诚、宏利、安盛、永明等,多为拥有百年历史、业务遍布全球的金融集团。

它们不仅实力雄厚,更在主流信用评级中维持AA级及以上的长期评级,部分指标甚至高于主权国家。

w20.jpg

例如,永明作为首家入驻香港的外资保司,历史已达133年,其加拿大总公司的成立早于加拿大政府。

你获得的非“看市场脸色”的投资回报,而是一家受国际评级检验、法律合约保障、历经百年风雨的金融机构,所出具的书面付款承诺。

w21.jpg

第三,是香港保险良好的履约记录

从殖民时期到回归,历经SARS与疫情,香港保险未出现大规模延付或违约。

即便在全球金融危机中,保险公司仍正常履行合同、派发分红。

w22.jpg

以某知名公司产品为例,长期持有仍可提供约6% 的平均年化回报,三十年周期内,现金价值增长至原始投入的四倍以上。

w23.jpg

相比之下,同期黄金涨幅或许显著,但其间需忍受2011-2015年、2021-2022年的深度回调,且无法提供持续现金流。高位入手者,资金更可能被长期套牢。

03 各有其势:识别家庭财富生态的类型与解法

知人者智,自知者明;胜人者有力,自胜者强。

每个家庭的资产状况、收入节奏与风险承受力各异。即便总资产相近,所处发展阶段不同,适配策略亦迥然相异。

参考近三年多家权威机构调研,资产在3000万至1亿元间的高净值家庭,在结构上可分为三类:

第一类:“单系统暴露型”家庭

w24.jpg

资产种类丰富——房产、理财、企业股权,但均集中于同一市场、货币与监管逻辑。平日无虞,一旦系统性收缩(如房市下行、信贷收紧、企业盈利回落),所有资产同步下滑,无缓冲余地。调头时,发现每一扇门都已锁闭。

第二类:“杠杆增长型”家庭

w25.jpg

多见于企业主与创业者。账面资产丰厚,净值或超亿元,但不确定性高:回款延迟、坏账出现、原材料价格波动,或突发意外。

若未做好家企隔离,任何风波皆可波及家庭生活。其问题非无钱,而是 “钱动不了” ,亟需节奏稳定、现金流独立的资产打底。

第三类:“代际传承型”家庭

w26.jpg

财富已累积,但传承机制严重滞后。父辈一线拼搏,子女逐步介入,但资产受益权、控制权、责任边界模糊。

随着改革开放一代步入晚年,诸多案例显示:一场意外、一次家变、一纸诉状,便可使家族资产结构陷入停滞。此类家庭最需非“多赚”,而是 “分得清、留得明” 。

现实中,“照搬模板”的家庭,多在兑付与调整阶段遇阻。资产配置,非问“现下流行什么”,而是反问:“此刻,我最怕什么?”

许多“总量充足”的家庭,仅在市场下行或家庭事件中,才意识到结构短板:资产俱在,却动弹不得;账面丰厚,现金流一断,一切皆显局促。

不妨自问三个问题:

    你的钱是否全压在同一系统,一旦出事则全线踩雷?

    你是否有一笔随时可用、不靠变卖资产、不靠拆借的现金?

    你是否有一套在风退后仍能自我支撑的资产结构?

回答后,你会发现常见财务困境,无非源于三个“错位”:

错位一:结构过重,流动性过薄
资产多沉淀于体积大、流动慢的形态(如房产、信托),一旦生活节奏加速,整个结构显得迟钝、被动。

错位二:现金流过度依赖主业,缺乏非同步水源
企业主家庭账面资产庞大,但可动用现金有限。

主业受宏观环境影响波动时,家庭现金流立刻告急——学费、赡养费、生活开支需持续支付,却无稳定到账、不依赖变卖或融资的资金。

错位三:控制权模糊,传承机制滞后
家族企业资产丰厚,但分配与传承规划常因“怕伤感情”而搁置。

股权平均分配子女,若能力、参与度、观念差异显著,“公平”反埋冲突种子。许多家庭非无规划意识,而是不知如何建立理性且稳妥的权责结构。

香港保险之所以成为值得单独讨论的工具,非因“收益更高”,而是能在上述错位中,提供可控的解法路径。

对于“单系统暴露型”家庭,多元分红储蓄险可成为“非同步、强执行”的水源:

    多币种计价:底层为保险公司在不同市场构建的资产组合,利用保单货币转换功能,可捕捉多元市场机会,规避本土系统性风险。

w27.jpg

    提取灵活:非如基金需择时、理财需待期、房产需待沽,它可以自身节奏积累增值,并通过减保或锁定红利,便捷调用账户余额。这种“需时即可用”的自由,正是多数家庭最易忽略的结构拼图。

对于“杠杆增长型”家庭,顶层企业家已开始行动。

w28.jpg

2025年11月,香港市场再现“天价保单”:某上市公司为其行政总裁投保,初步保费约3700多万港元,其中客户自有资金1050多万港元,余款通过银行贷款,总投保金额高达2.24亿港元。

w29.jpg

此为保单融资与指数挂钩寿险(IUL) 的组合:以一千多万成本,撬动20倍人寿杠杆。

此类保单非为短期收益,而是为企业经营前景护航。

董事会认为,投保既能规避掌舵人意外身故的潜在损失,亦利于公司再融资。

w30.jpg

对企业家而言,真正风险非在资产规模,而在现金流不可预期。

当企业杠杆高、主业波动大时,再高估值也无法替代“准备用钱”的能力。

IUL等产品,提供的是写入保单、写进现金流的兑付承诺,为家庭、公司、客户注入定心丸。这正是越来越多高净值家庭将长期保单作为“战略缓冲区”的原因。

对于“代际传承型”家庭,若需求核心仅为三点——资产归谁?何时给?能否规避法律与情感风险平稳落地?香港分红保单配合小信托功能或信托架构,显得异常高效。

它无需传统信托的复杂董事会、监管人、受托人安排及跨国法律程序,仅通过保单+明确受益人指示/分拆设置/自主提领安排,即可实现资金定向、结构隔离与节奏管控。

回顾引发关注的“张兰信托击穿案”,其苦心设立的离岸信托因操作不规范、资产混同被认定无效,资产用于清偿债务。

w31.jpg

但其中,她从两家保险公司购买的巨额人寿保单得以保全——原因简单:受益人明确为其子,无法证明设立目的为避债,成为唯一未被法院触及的“封闭空间”。

w32.jpg

如同大保险箱中,藏有更小、更坚固的保险箱。即便外围被破,它依然屹立,履行守护职能。

香港保单在传承中的现实意义在于:它未必是“最亮眼”的工具,却往往是 “留至最后” 的那一个。

相较于需高频维护、高费用、复杂信息披露的传统信托,附有小信托功能的分红保单,在多数家庭初期传承中,实现了更低成本、更高效率、更少风险的资产交接。

它如一张写清“谁拿多少、何时拿、何条件拿”的契约,无需解释、博弈或市场定价,资金在正确时间准确抵达应得之人。

当然,对治理结构复杂、含跨境股权资产的超高净值家庭,信托仍是不可或缺的“架构型工具”。

但对大多数尚未进入复杂治理、仅需资产隔离与定向分配的家庭而言,香港保单堪称一步到位的解决方案。

04 水脉自明:构建代代接力的财富系统

夫唯不争,故无尤。

本文并非意图传达“香港保险可解决一切问题”。

恰恰相反,越是深入规划家庭财富者,越明了——世间从无万能工具。

香港保单无法替代家庭沟通,不能掩盖结构漏洞,亦非所有家庭当下必行之事。

但它的确是当前少数能穿越周期波动、制度更替与代际分割的结构性资产之一。它不“惊艳”,但“实用”;非万能,却在真正需要时,不喧不扰,依约而至。

我们认为,当前香港保险可助家庭实现三件事:

    在结构上,形成跨地域、跨制度的风险隔离带,即使本地流动性受阻,它仍能自成水系;

    在执行上,具备可预期的回款机制,不因市场起伏或政策收紧而随意变更;

    在传承上,无需额外投入设立复杂家办,避免人性与法律的博弈,以最低成本实现资金安排的精准落地。

然而,这些优势仅在结构合理时显现。它无法替代你对家庭资产的理解、节奏的把握与风险的判断。除利用香港保险满足部分财务需求外,你仍需:

    提供稳定现金流的主业;

    合理的流动性安排;

    充分的沟通能力与制度纪律,以维系家庭或家族的长期财务安全。

因此,我们想强调的是——香港保险非终点,而是起点。

真正关键的,是你是否理解其背后的结构逻辑,是否真正以它补足你最担忧、最脆弱、最难解的那块短板。

此文至此,与其说是“推荐”,不如说是——我们希望,每一位读者在阅毕后,能更透彻理解自身的资产结构:何处是可见难动的重量?何处是表面增长难变现的“空净值”?又何处,是你一直忽视却至关重要的“备用水脉”?

我们深信——资产的最终价值,非账面数字之多寡,而在于其何时、被谁所用。

w33.jpg

流水不争先,争的是滔滔不绝。

我们辛勤积累与守护财富,不仅为今日之安稳,更为将来有人能接续我们留下的每一缕水脉,愿后代生活愈发向好。

对家庭而言,最佳财富非当下账面数字,而是一个能代代接力的系统。这一代人,比任何时候都更需要这样的系统。

让确定性的水,从不确定的土壤中流出,这才是全球配置真正的意义。

如需了解更多相关信息添加下方二维码及名片关注吧

w34.jpg

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

优好知识网 是一个聚焦知识付费的平台,包括在线教育、文档下载、作业答案、网课答案、考试资料、形考任务答案、行业资料、毕业论文、同时还包括问答平台、资料文库、课件下载等,是一个综合在线学习知识分享交流平台。
  • 官方手机版

  • 微信公众号

  • 商务合作