美联储降息周期开启,香港保险迎来新变局!是机遇还是挑战?

KevinUnani

10月30日，美联储再次宣布降息0.25个百分点，这也是今年连续第二次降息。在联系汇率制度下，香港金管局紧随其后，将基本利率同步下调至4.25厘。

香港多家大型银行也陆续调低最优惠利率及储蓄利率，尽管幅度仅为0.125厘。随着利率逐步触底，香港保险市场——尤其是备受内地客户关注的储蓄分红类产品，正站在新一轮机遇与挑战的十字路口。

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01 降息效应：资金流向迎来转折  

香港银行的"减息周期"已基本结束。有投行总裁指出，利率下调已接近尾声。

这一变化正悄然改写香港市场的资金流向。随着港元存款重回"零息时代"，更多资金开始寻求更高回报的投资渠道。

中原按揭董事总经理指出，当前香港物业平均租金回报率已升至3.6厘，部分优质屋苑甚至超过4厘，吸引了不少资金流入楼市。

与此同时，保险市场也迎来资金涌入。数据显示，2025年上半年香港长期业务的新造保单保费为1737亿港元，同比上升50.5%，创下历史最高纪录。

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02 保险热度攀升：背后逻辑何在？

香港保险市场在2025年上半年新单保费大幅增长50.5%。这背后，是多重因素的共同推动。

一方面，政策调整带来"末班车效应"。根据香港保监局规定，自2025年7月1日起，港元分红保单演示利率上限将下调至6%，非港元分红为6.5%。不少投保人为赶上政策前的"高演示红利"，选择提前配置。

另一方面，内地高净值人群的资产配置需求持续释放。2024年临时统计显示，内地访客带来的新造保单保费达628亿港元，占个人业务总新造保费的28.6%。

那么问题来了：美联储降息，是否会影响香港美元保单的分红？



答案是：基本不会，甚至可能不降反升。这与其底层资产配置密切相关。

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03 底层资产揭秘：分红险的投资逻辑

传统香港分红险的资产配置，主要分为两大类：以债券为主的固定收益类资产，以及以股票、基金为代表的权益类资产。