香港保险第十年,从跟风到理性持有

KevinUnani

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这回真是好久不见。从春节到现在，搞了很多人生大事，有的搞成了，有的还在过程中。但都是非常牵扯时间精力的事，以致于很难坐下来安安静静地写一篇文章。但正如之前我自己说的，写文章是难得的可以平复心情的事情。于是，在一个心浮气躁的午后，打开这个久违的空间。香港保险这个话题，每年都会有感而发一下。这一转眼，竟到了第十个年头。今年的年结通知书，是过年前后发来的。从数字来看，是可以为之加一道红烧肉的程度。但是，别急，拉长来看。PS：本文仅针对八卦姐手里持有的香港保单，不代表所有公司所有产品的表现及反馈，请勿对号入座。更不构成任何购买或退保建议。



先看预期价值表，新鲜出炉的。

1、终于追上预期的终极利益

今年的预期保单价值，也就是分红的部分，应该是这么多年以来数字最好看的一次。虽然前面的年度还是比不上当年计划书上的数字，但是最后一年终于反超了。



不过，既然是分红，那就是不确定的，而且分红的大头也是特别红利，也就是可以回撤的部分，归原红利占比很小。

另外要说的是保证利益，从上表也不难看出，保证利益很低，就算拉长到101岁时，保证部分的收益也没有超过1%（八卦姐的保费5万出头）。

这样“低保证+高浮动收益”的设计也是早年香港分红险的主要特征，只不过当年大家对于这个低和高都没有太直观的概念。

经历了时间和数字的洗礼之后，才发现同为分红险，两地的差距还是很大的，尤其是对于低和高可去到的区间。香港的浮动空间明显更大，而内地的分红险，无论是保证或浮动部分，弹性更小、更为内敛一些。

感受一下特别红利的变动范围，以下是年结通知书上来的数字：

由202X年3月1日起(直至下一個檢討日期)，以下紅利率將適用於閣下的保單。



可以看出疫情第一年最差3.86%，22/23年反弹到高点接近12%，然后趋于8%+的区间。

与之相对的，就是年结通知书上相去甚远的预期价值。

所以你说八卦姐这份投入仅为5万元的保单，能不能在百年之后到达2700万+的高点？自然需要且行且看。

这么简单的道理，八卦姐竟也花了几年时间才领悟。之前每年看到年结通知书，心情都会跟着预期价值的高低而起落。其实大可不必，还是看得不够长远。

另，和内地的分红数据一个道理，这个8.67%是某个产品的均值，对应到你具体的情况，并不能百分百套用某个比例，还是要看红利通知书上的具体数字。

同样不能完全套用而只能参考的还有红利实现率，这个产品的24年归原红利和特别红利实现率分别为：




补充一下，人民币保单的实现率明显高于美元，是因为销售时人民币保单的演示利率会相对低一点，反过来到公布实现率的百分比时就会更高。大多数人买的都是美元保单，所以看对应第一行数字就可以了。
2、演示利益为何远高于内地？
肯都很多人在想，同样是分红险，为何香港和内地的长期收益看上去差那么多呢？

实际上，虽同为分红险，但产品设计、保障功能、投资方向等完全不一样。

内地的分红险，虽也是保证+分红组成，但是保证部分始终是主力（尤其在过去预定利率高的时候），分红算个添头，和传统险的差异并不大（两者的预定利率差异也仅为0.5%）。但是，香港保险则是较低甚至很低的保证收益，外加预期更高但不确定的长期分红。

两地的投资侧重点也完全不同，内地的保险资产运用是以安全、稳健为首位，在此基础上获得一定的稳定的长期收益，且投资领域和地域也有较为严格的限制。香港保险公司通常会选择较高的权益类资产，较低的固收类资产，从而获得更高的收益预期，且投资领域确实更为广泛。

另外还有很重要的一点，内地的分红方式多为现金分红，一旦分出去数字即确定，投资品种会偏向流动性较高的固收类产品；而香港保险的分红，大头是特别红利，特别红利又是可以回撤的，这让保险公司有更大的空间去投资一些风险更高但需要更长时间投入从而获取更高收益的资产。

综上，你可以这样理解，内地的保险产品更侧重保证及相对可期的稳健分红，保险公司承担了大部分的风险；但是香港的保险的投资成分更强，收益可能性更高但风险也更大且风险自担。

附1：特级隽升II投资分布（八卦姐产品的后代，也算又代表性的了）：



附2：内地没有公开的关于某个产品的投资组合，以全行业的数字做个参考，尽管这两年在多项政策合力作用下，股票投资占比大力提高，但也就10%+：



3、究竟要不要买香港保险？
回答这个问题之前，再跟大家讲一下八卦姐作为过来人&业内人的真实感受。

在以前的文章中也提到过，我对港险的看法也随着这几年环境和自我认知的变化而变化，从一开始盲目跟风买—>前几年发现利益波动大且不如预期，幻象破灭—>更加客观全面的认知。

如今，你要问我，我的判断逻辑很简单。

如果你是以下几种人之一，那么不要买：冲着高收益；担心汇率浮动对收益的影响；资金量小甚至还要考虑车马费的；人和钱都扎根内地；短期有可能要用钱的。

但是反之，如果你的钱/企业/人有一部分在外面，或将来有可能出去，或孩子要出去念书/生活，且你内地保险已经配得比较全乎了，还有一定的资产富余，那就可以把它作为整体配置的一部分。

最后，直接拿内地和香港的产品比较并不恰当，因底层逻辑和投资上的差异，我更建议你把他们放到不同的象限中。

最后的最后，八卦姐还有一点忠告，作为普通老百姓，真的不要轻易碰海外资产，这个海外，是指真的遥远的国外。八卦姐之前因机缘有一点点钱在几万公里外的地方，如今想要回归，难上加难，仿佛你账户里的钱不是你的，颇有种手伸不进APP的无奈和恼火。

所以，如果你真想出去探探风，香港会是更好的选择，至少，咱抬脚就能去啊。

保险八卦女

二十余年保险产品经验，只为你推荐最合适最值得买的保险产品，少走冤枉路。

勾搭八卦姐：baguajiejie