为什么香港安盛保险可以屹立两个世纪不倒?看它的投资策略就知道!

RafaelIdorb

大家好，这里是帮大家打破信息差的小好。

你知道这家保险公司，竟然和清朝嘉庆皇帝生活在同一个时代吗？

今天，我们就来聊聊这家穿越了两个多世纪的金融巨头——安盛。

一起来看下它的投资策略，看看它为什么可以屹立两百年不倒。



跨越两个世纪的起点



安盛（AXA）的故事始于1817年的法国，那一年，在中国正是大清嘉庆22年。

200多年的风雨历程，让安盛从一家本土保险公司，长大为今日业务覆盖全球54个国家和地区、服务超过1亿客户、坐拥超过15万名员工的全球性保险集团。



尤其值得一提的是，它已经成为全球最大的商业财产保险公司，并长期保持着标普AA-、穆迪Aa3、惠誉AA-的顶级信用评级，实力可见一斑。



安盛的“中国故事”

安盛与中国的缘分，早在数十年前就已结下。

1957年，安盛通过收购香港的“亚洲保险公司”，首次进入中国市场。

随后在1986年，它全资收购「国卫保险」（National Mutual）的亚太业务，品牌更名为「国卫-安盛」（National Mutual-AXA）。

并在1999年完成品牌统一，以“AXA安盛”的名称在香港运营至今。



如今，安盛已是香港最大的一般保险服务商和团体医疗保险公司，服务超过155万名客户。

而它对香港乃至中国内地的信心，近年来更是显而易见。

就在不久前，安盛宣布计划将其百慕大注册的保险公司迁册至香港，进一步强化香港作为其亚太区总部和资金管理中心的地位。



在内地，安盛同样深耕已久。

2010年，它与中国工商银行、中国五矿集团共同成立了工银安盛人寿保险公司，一度成为最大的外资人寿保险公司。

2014年，安盛收购天平集团成立安盛天平财产保险，并于2019年实现全资控股。



不仅如此，近年来安盛还相继获得QFII牌照和健康管理牌照，设立私募基金和健康管理公司，一步步完善其在华业务布局。

可以说，这家两百多岁的法国公司，已经与中国市场深深绑定。



低调而强大的资产管理版图

如果说保险业务是安盛的立足之本，那么它的资产管理业务（AXA IM）则可称为其稳健增长的引擎。



安盛IM公司的发展历史

安盛的资管故事始于1982年，1995年通过收购英国基金公司开始拓展第三方资产管理。

2016年的一次战略调整尤为关键——安盛IM主动剥离了部分股票业务，将资源集中到保险资金更为擅长的低波动资产，如债券、基础设施和私募债权等领域，这为其近十年的稳健增长奠定了坚实基础。

截至2023年底，安盛IM管理的资产规模已突破10000亿美元，这个数字相当于香港金融管理局外汇基金规模的2.4倍，实力不言而喻。
另类投资领域的领先者



在另类投资领域，安盛IM的表现尤其亮眼，另类资产占比高达38.5%。

我们不妨从几个维度感受一下它的专业地位：

在ESG与可持续投资方面：安盛IM已连续6年获得联合国负责任投资原则（PRI）的A+评级，堪称行业标杆。

当95%的资管公司还在探索ESG投资时，安盛IM已在参与制定相关标准。

在基础设施与实物资产领域：它不仅是全球基础设施债务投资规模最大的管理机构之一，在可再生能源基金方面的回报也长期位居欧洲前列。

在私募信贷与私人债务方面：安盛IM在欧洲市场中占有约18%的份额，其旗舰基金屡获行业大奖。

2024年，安盛IM还完成了两笔重要的战略收购：

全资收购欧洲中型企业直接贷款机构CAPZA，拓展了中端市场直接贷款业务，并成功募集超过23亿欧元的“重大风险转移”（SRT）策略资金。



以及收购美国私募二级市场投资机构W Capital Partners。



此次收购使安盛IM的“全球资本解决方案”业务扩展至美国，成为跨大西洋二级市场领导者。



以债券为核心的稳健投资哲学

那么，安盛IM的投资组合具体是怎样的呢？



从大类资产配置来看，它始终坚持以固定收益资产为核心。



根据2024年的财报数据，其投资组合中约60.8%配置于债券，主要包括政府债、企业债和贷款等，其中77%为A级及以上评级，违约风险极低。



这些债券资产中，约74%分布于欧洲地区；德意法占51%；同时也分散配置于美国、日本各占10%，以平衡区域风险。



值得一提的是，这种配置也体现了保险资金常见的“本土主义”倾向——即资金会倾向于投资于公司所在地或熟悉的市场。

但需要注意的是，母公司的整体投资方向与具体保险产品的资产配置并不完全等同，每款产品都会根据其目标制定独立的投资策略。



从策略到产品：以“安盛盛利”为例

我们以安盛旗下的一款产品“安盛盛利”为例，来看看其具体的投资逻辑。

这款产品的资产配置范围大致如下：

25%-80% 投资于政府债券、企业债券及其他固收类工具；

20%-75% 投资于增长型资产，包括上市股票、私募股权、房地产、对冲基金及私人信贷基金。

我把它总结如下，更好直观的了解。



其投资策略可以总结为几个要点：

以固收为核心：主要以美元计价资产为锚，非美元资产会严格对冲汇率风险。

增长资产作为引擎：权益类资产聚焦于亚太（除日本）及发达市场，通过科学的区域配置和适当的货币错配，寻求收益增强的机会。

动态调整与风控：定期检视并调整区域配置权重，同时将流动性管理和风险分散贯穿投资全程。

对于普通投资者而言，这些策略或许显得专业而复杂，但这恰恰体现了专业机构的价值所在。

将资金交给像安盛IM这样经验丰富、风控严谨的保险系资管机构，往往能在波动市场中获得更稳健的长期回报。

正因始终坚持审慎、均衡的投资哲学，安盛在分红保单的实现率方面长期保持着优秀记录。



根据香港市场公开数据，安盛的分红实现率综合评分位居行业前列，这无疑是对其投资管理能力和兑付能力的有力印证。

写在最后

回顾安盛两百多年的历程，我们看到的不只是一家保险巨头的长大史，更是一部关于稳健、专注和长期主义的金融叙事。

从19世纪初的法国起步，到深入亚太、扎根中国，再到构建起万亿规模的资产管理平台，安盛始终迈着沉着而坚定的步伐。

在充满不确定性的市场环境中，这种“穿越周期”的能力显得尤为珍贵。

对于寻求长期稳健配置的投资者而言，理解这样一家机构背后的历史、策略与哲学，或许能为我们带来一些超越市场波动的启发与信心。

不知道你对这样一家“百年保司”有什么看法呢？欢迎在评论区分享你的想法。

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