香港保险的分红是画大饼吗
图｜Molly文｜Molly
第7 篇原创文章
“分红都是非保证的，是不是忽悠人？”
“香港保险的分红有没有可能为 0？”
Hello 大家好，我是Molly~
关于香港分红储蓄险，我被问到最多的问题就是：分红到底靠不靠谱？
非常理解大家的担忧。毕竟，香港主流的储蓄险大多采用【低保证+高分红】的模式。
保证部分通常只略高于本金，收益的大头都寄托在非保证的分红部分。
就像一位高富帅向你求婚，既心动不已，又忍不住担心：他会不会只是表面光鲜？万一被渣男骗了，那不就成大冤种了。
别急，先说结论：
保险公司想靠“画大饼”长期忽悠客户，几乎不可能，也没必要。
今天，我就从以下三个方面，带大家看清分红的真相：
1、保司有没有能力赚到这些钱
2、赚到钱后，保司愿不愿意分给客户
3、过去实际分红的记录怎么样
一、保险公司是真能赚钱
要想分红，保司首先得赚到这些钱。
香港主流分红险的长期收益率通常为复利 5%-6.5% ，持有越久收益越高。
这算什么水平呢？
如果你平时理财以银行存款、余额宝、国债等为主。
参考目前工商银行 5 年定期存款利率 1.25%（单利），可能会觉得香港保险的收益“高到离谱”。
但如果你熟悉金融市场，有一定的股票、基金投资经验，尤其是境外投资经验。
参考过去 10 年纳斯达克指数年化收益约18%，可能又觉得香港保险的收益“平平无奇”。
这两个例子，是想说明：
长期6.5%的复利收益，对普通人/投资小白来说是望尘莫及。
对专业投资者来说，属于稳健表现。
而对于那些拥有百年资管经验、持有全球优质资产的保司来说，达成这个目标并不难。
他们是怎么做到的呢？
首先，香港是自由的金融市场，保司可以投资全球，将资产分散到在全世界的不同国家、地区、行业，哪里赚钱就投哪里。
美股赚钱投美股，港股赚钱投港股，不管东边亮还是西边亮，都能有肉吃。
其次，保司会做资产组合，稳中求进。
主要分为三大类：
固定收入资产（债券、现金）
权益类资产（股票、基金）
另类资产（私募、对冲、房地产、基建等）
我们按“70% 固收+30% 权益”的主流组合，做个简单粗暴的计算：
美国 30 年期国债收益率在 4% 左右，加上一些只有机构才能投资的高评级信用债，保司在固收类资产可获得年化 4% -6%左右的回报，取 5%计算
过去 30 年，标普 500 指数的年化收益率超过 8%，纳斯达克指数年化收益率更是超过了 11%，取9.5%计算
5%✖️70%+9.5%✖️30%=6.3%
再加上保司专业的资管团队实施主动投资策略和动态调整，扣除一些必要成本后，为保单持有人提供 6.5% 左右的收益，是在合理范围之内的。
当然，实际操作中，绝不是简单地买美股美债，而是全球范围分散配置。
单押某一种资产常年取胜的难度很大，波动和回撤都可能令人难以接受。
当香港保司把视野投向全球，通过跨地区、跨资产、跨币种、跨周期的配置，既能享受不同市场发展红利，还可以避免特定地区、特定市场、自然灾害或政治动荡带来的冲击。
这正是香港保险公司和我们一般散户投资的最大区别。
说白了，香港分红储蓄险本质上是一个本金有保障的全球基金组合。你相当于请了世界一流的资产管理团队，用时间和专业帮你赚取稳健回报。
二、保司不敢不分红
刚才讲了保司凭什么能实现还不错的收益。
又有小伙伴担心：保司是赚到钱了，要是不愿意分给我，怎么办？
放心，他们不但愿意分，而且不敢不分。这背后是严格的监管和激烈的市场竞争决定的。
首先，监管就不允许保司只画饼不分钱
香港保监局《GN16指引》（《承保长期保险业务的监管指引》）强制要求保险公司必须每年披露分红产品的“分红实现率”。
同时规定，销售说明利益中的非保证利益，保险公司的董事局、控权人和精算师都需要负上最终责任。
“分红实现率”是衡量分红保单实际表现和销售时预期是否吻合的关键指标，简单来说就是：计划书上的数字，实际完成了多少。
不论是客户、同行、公众，都可以在保司官网轻松查询“分红实现率”。就像期末考试的排名，谁好谁差一目了解，造不了假。
如果有保司胆敢乱来不分红，监管第一个就会冒出来。
毕竟保险是香港的重要支柱行业之一，不能让一颗老鼠屎坏了一锅粥。
其次，市场竞争很激烈，不分钱等于自杀
保险产品是长期契约，想要客户持续买单，保险公司的品牌信誉至关重要。
保司在设计产品计划书时，就不能随便拍脑袋，要充分考虑到以后能不能兑现承诺。
如果保司分红实现率达成不错，赢得客户继续信任，好口碑传出去，才能吸引更多客户投保，吸纳更多新保费，从而经营进入正循环，越来越好。
如果保司分红实现率总是拉跨，分分钟被客户投诉，坏名声传千里，新单卖不动，老客户还可能退保。身败名裂不说，经营也会陷入泥潭无法自拔。
头部保险公司每年的保费规模可是动辄上百亿呀。
为了一点短期利益而毁掉信誉，绝对是得不偿失的。
所以，保险公司不但要分钱，还要努力把分红实现率卷得漂亮，才能在市场中立于不败之地。
三、保司过往分钱的情况怎么样
那么，香港保险公司的历史表现究竟如何？
我们在香港保险监管局网站上可以查到各家保司的最新数据。
以港险老大哥友B来举例，选取两款卖得比较久的储蓄产品。
充裕未来计划2（特级保障）：
2016年缮发的保单，到2024年是第八个保单年度，总现金价值比率是100%
2017年缮发的保单，到2024年是第七个保单年度，总现金价值比率是103%
爱无忧长享计划3：
2014年之前缮发的保单，经过十多年后，总现金价值比率仍有98%
再看一个真实案例——
客户于2005年投保友B香港「高息保20年储蓄计划」，15年投入期，每年交1777.2美元，总保费26658美元。根据投保时的计划书显示，20年后退保，可以拿到46637美元。
2025年1月保单到期后，客户实际收到61981.93美元，实现率高达135%，实际IRR达6.41%。
更多数据大家可以自行登录网站查看，也可以私信Molly要汇总表。
不黑不吹，香港保险的分红实现率并不总是100%。
毕竟投资有波动很正常，第一梯队保司的实现率通常在 90-105%之间浮动。
分红为0的可能性极小——如果真出现这种情况，可能是世界末日了，其他投资只会更惨不忍睹。
虽然过去并不完全代表未来，但历史数据能很好地反映保险公司的资产管理能力
我们打个折，假设长期实现率在80%-90%（复利仍有5%+，依然胜过很多理财产品），依旧能接受，那就可以考虑。
四、总结
香港保险的分红演示绝不是画大饼，更不可能一分没有。
保司有能力把大饼做出来（有坚实的底层资产和投资逻辑支持）；
厨房是透明的且实时直播（严格的监管、每年公开披露、激烈的市场竞争）；
过往真实案例有迹可循（历史分红实现率数据可供验证）。
最后，给几个小建议：
1、不同产品对比计划书的字面富贵没有意义，重点看保险公司过往的分红实现率
2、不要只看某款产品某一年表现多亮眼，而要看一家公司大多数产品，在不同年份是否持续稳健，特别是超过十年的数据
3、分红储蓄险是长跑选手，短期要用钱而无法长期持有的话，不建议选择
希望这篇文章能帮到大家更清晰地了解香港分红保险。如果你想了解更多关于香港分红险的信息，欢迎随时找我聊～
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