香港保险公司会破产倒闭吗?
雅宁/文这两年来，香港保险大受追捧，大批内地的中高净值人士纷纷赴港投保。很多朋友被香港保险吸引，但心里会有顾虑：香港保险公司会破产吗？如果保险公司破产，我买的保单还有保障吗？
先说结论，香港保险公司可以破产，但不会轻易破产。
从法律角度来说，不管是依据内地保险法还是国际惯例，持有长期人寿保单的保险公司都不能自行解散。
根据香港《保险业条例》的规定：除非法庭另有命令，否则清盘人需继续经营有关保险人的长期业务。
这意味着，即使一家保险公司经营不善，也会在监管机构的安排下，被其他机构接管，确保客户的利益不受影响。
实际上，香港的保险业发展至今已有180多年的历史，中间经历过两次世界大战以及大大小小的经济危机，至今从未有人寿保险公司破产。不过，濒临破产和被清盘的先例是有的。
比如近期被接管的泰禾人寿，它是香港第一家被接管的人寿保险公司。
2024年，香港保监局宣布，根据《保险业条例》（第41章）第35（2）（b）条，全面接管泰禾人寿保险有限公司（泰禾人寿）的所有事务及资产。
泰禾人寿被接管后，泰禾人寿所有现有保单，共约9万张，继续有效，不会受到影响。
泰禾人寿会继续履行保单承诺，目前泰禾有足够资产，应付180亿元的保险负债，公司可续营运，没有走到清盘这一步，而对投保人最佳做法并非清盘，将寻找有效修复方案，包括寻找新投资者接手。
再说个更早一点的，其昌人寿水火保险公司。
1909年，英商于香港成立旗昌保险公司，经营火险、水险与人寿保险，后另办人寿保险公司，还在上海设代理公司。
1981年佳宁集团收购旗昌保险后，用其资本进行高风险投机。1982 年佳宁集团诈骗案爆发并被清盘，旗昌保险也资不抵债。最后，其昌的非人寿业务部分在清偿责任后被清盘，人寿业务部分由香港政府破产管理处托管，一年多后保单转给先卫保险，之后国卫集团收购先卫保险成立国卫保险亚洲，1992年在联交所上市，后来被安盛(AXA)接管。
至今，AXA安盛还管理着相当部分其昌保险的保单，合同条款一个字都没有改变，客户权益也得到了最大的保护。
那么，为什么香港至今没有人寿保险公司破产呢？
这并非偶然，而是法律保障、严格监管、市场特质、行业运作等多重因素共同作用的结果，这些因素相互交织，使得香港保险市场在动荡的金融环境中依然屹立不倒。
具体来说，有五大难以倒闭的理由和六大监管手段。
一、五大难以倒闭的理由
1.历史积淀与经验
香港保险业的历史相当悠久，自 1841 年鸦片战争之后，至今已经走过了180 多个年头。
在长达180多年的发展历程中所积累的海量经验，让它们在金融风险面前，有足够强大的抵御能力，能够从容应对危机，保障自身的平稳运营。
比如2008年，全球金融风暴来袭，形势极为严峻，众多声名赫赫的世界级投行在这场风暴中纷纷倒下，宣告破产。然而，香港的保险公司却稳稳站住了脚跟，经营状况保持稳健。
2.金融行业支柱
保险公司被视为金融体系的支柱，它们是最后的安全防线，不轻易倒闭。香港的保司很多都是国际超大型保险公司，到了大到不能倒闭（Too Big To Fail）的地步。
不管是在内地、香港，还是其他国家和地区，保险都是当前市面上安全等级最高的金融工具之一。作为“社会稳定器”，保险的安全级别不亚于银行。
比如，2008年金融危机时期，美国政府拒绝出手拯救雷曼兄弟（美国第四大投资银行），却向濒临破产的AIG保险集团输血850亿美元。
香港保险公司作为金融行业的重要组成部分，更是不会轻易面临倒闭的风险。
3.精确的精算分析
精确的精算也为香港保险公司的稳定性提供了保障。
保险公司通过精算分析，将风险分摊到更广泛的投保人群中，以确保风险的准确评估和分散。
这个过程中，专业的精算师会考虑多个变量，如预期寿命、疾病发生概率、未来利率走势等，从而保障保险公司的稳健运作。
香港保险公司的精算师，是需要经过香港保监局任命的，同时也受到监管监督，如果保险公司发生相关问题，精算师是会受到保监局问责的。
4.国际型保险公司实力
香港保险市场以国际型保险公司为主，这些公司跨国经营，历史悠久，资产庞大。
它们在全球范围内投资多样化，背后的投资主要以政府国债等低风险投资为主，使得这些公司的倒闭风险极低。
信用评级是衡量一个保险公司财务稳健及流动性安全的重要元素，主要参考标准普尔、穆迪 和惠誉三大国际评级机构的评级。
5.政府监管的严密性
政府的严格监管深入到保险公司的核心，也是确保其安全性的重要保障措施之一。
以《保险业条例》为核心，众多细则覆盖运营各环节；严格规范精算师等专业人员资质；加强财务监管，涉及费用、偿付能力等；全面规范行业运营，限制公司数量，明确经纪公司、集团资本等规范。
总之，香港保险公司的安全性得以保证，是由多重因素共同构成的。严格的监管、精细的精算、国际型保险公司的实力都为香港保险市场的稳定运营提供了坚实的保障。
二、香港保险六大监管规定
这些规定从授权、偿付准备金、再保险、适当人选、经营规管、干预措施以等多个方面，为保险市场提供了全方位的保障，大大降低了保险公司破产的概率，同时也为投保人和保险公司的利益提供了坚实保障。
1.授权经营
《保险公司条例》第6条规定，除获得授权保险公司、劳合社或获得保险业监督认可的承保人组织外，任何个人或组织均不得在香港经营保险业务。
也就是说如果一家公司想要在香港或从香港经营保险业务，必须要按照规定向香港保监局申请授权经营，并满足高门槛的资本要求，而且经营寿险业务的准入门槛越来越高。
截止2023年6月30日，香港共有164间获得授权的保司，其中53间保司经营含寿险的长期。
而在2010至2023的多年间，仅有7家新保司获得批复，获得在港经营寿险业务的权益。
2.充足的股本与偿付准备金
保险公司必须满足一定的资本要求，以确保其资产足以覆盖负债，保障投保人权益。
监管规定，在香港经营一般及长期保险业务的保险公司，最低实缴股本要求是2,000万港元，而且这只是最低要求，实际数额有必要维持比这个数字更高的适当安全水平。
此外，保险公司需要维持充足的偿付准备金，以确保在保险公司业绩出现大幅下滑或者资产负债大幅波动，且出现资不抵债的情况时，能继续帮助保险公司维持运营，为投保人提供合理保障。
保监局会设定一个合理安全的偿付准备金要求，让保险公司把资产多于负债的数额，必须维持在高于偿付准备金的水平。
对于监控层面而言，保险业监督也要求非人寿和人寿保险公司分别维持至200%和150%的偿付准备金比率。
这里和大家科普一下，香港的保险业务主要分为一般保险业务和长期业务，当下大热的分红储蓄险和杠杆寿，属于长期业务，是人寿保险业务。
2024 年7 月1 日，香港保险业引入风险为本资本制度，各保险公司的资本要求会与其风险状况相称。
监管要求，保险公司须建立有效的工具来识别、监控、管理和减轻其承担的风险。此外，保险公司至少每年向保监局提交一份《自险评估报告》，进一步加强了保险公司动态风险管理能力。
3.足够的再保险安排
再保险公司是分担保险公司风险的公司。在遇到极端风险的情况下，再保险公司将分担一部分赔偿责任，降低保险公司的损失。有了再保险，不管遇到啥大风大浪，保险公司都能稳定经营，不至于 “翻船”。
4.管理人员和股东的适当人选
《保险业条例》规定，保险公司在委任某些控权人，包括行政总裁之前，必须获得保监局的事先批准。
为了确保某人为该职位的合适人选，保监局指定了一套准则指引，其中不光会考量学历或资历、财务状况等因素，其信誉、品格、可靠程度及诚信也在考量范围。
保险公司的控权人、董事、管控要员或获委任精算师有任何委任或更改，须遵从执行《保险业条例》相关规定的程序，其目的也是为了确保任何更改委任的人士是适合的人选。
5.经营过程中的规管
香港保险公司开展业务后的经营过程中，保监局对保险公司设置了一套管理和监控的制度。
6.香港保监局的监管干预
香港保监局被赋予了广泛的监管权力，以便在保险公司出现异常情况时能够迅速采取行动，保护投保人和潜在保单持有人的权益。这些措施包括但不限于限制保费收入、规定资产保管等。假如某些公司陷入困境，监管机构会出面进行兼并或资产转移，以保证保单的持续有效。这便是“保单无风险”的本质。
比如文章开头提到的泰禾人寿，早在2020年时，就因为连续多年偿付能力充足率不达标，被监管施加了一连串的监管措施，包括暂停其开展新业务；指定普华永道的专业人士作为顾问，在包括资产和财产管理、投资策略及向保单持有人派发分红等若干特定范畴提供支援等，以保障保单持有人的利益。
总的来说，不论在内地还是香港，保险都是安全性非常高的金融工具，背后都有一系列的制度设计来保障保险公司稳健运营，从而尽可能地保障消费者利益。
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