胡润百富与香港万通保险联合发布:2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书
本白皮书既是对过去的致敬，更是未来的宣言。希望这份报告能为财富管理者提供决策参考，为高净值家庭点亮前行灯火。
香港万通保险行政总裁
值此万通保险扎根香港五十周年， 我们不仅回顾过往，更洞察未来，锚定前行方向。万通保险 携手长期研究中国企业家与财富趋势的权威机构——胡润百富，共同发布《中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》。
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当市场格局重塑财富逻辑，中国高净值人群正从规模增长「迈向」质效升级。
五十年来，万通保险与无数客户、伙伴携手共进，承接美国万通百年经验，秉持“专业、稳健、共赢”理念，为高净值人群提供全方位财富管理与保障服务。
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这份报告既是对过往财富生态的复盘，更是对未来价值趋势的前瞻，标志着我们与高净值人群同行的新起点。
一个以科技创新、产业融合、资本运作为核心的新创富时代已然来临。高净值人群不仅规模扩大，其需求与价值观 更趋多元，从“资产扩张”到“风险防控”、从「短期操作」到 「长期布局」、从「财富积累」到「家业传承」，正面临深刻转型。
本白皮书不仅清晰呈现了家庭净资产达人民币千万元人群的最新分布和结构变化，更试图为市场带来以下几个维度的全新见解与洞察。
胡润百富董事长
2004 年，香港富豪李兆基在解读个人投资组合管理逻辑时，面对媒体对「如何穿越市场周期」的追问，给出了直白却深刻的答案 ：我手里的资产，不会只押在一处——既有香港的商业地产，也有全球股市的蓝筹股，还留着现金应对机会，就像货轮分舱载货，一个舱出问题，其他舱还能撑住，总不会翻船。
这位从1000港元起家、巅峰时构建起千 亿港元商业版图的投资界传奇，其数十年实战沉淀的“分舱投资”智慧，恰如一面明镜，深刻诠释了当下中国高净值人 群的财富管理哲学。
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中国千万人民币净资产的高净值家庭数量已达206.6万户，这些家庭所持有的资产规模，已成为中国民间资本的重要组成部分——它们不仅为财富管理行业注入强劲动能，更在推动资本市场成熟与完善中扮演着关键角色。
当中国本土受金融市场波动、地产转型双重影响，不确定性显著增加时，全球成熟金融市场的长期主义投资哲学，为高净值人群提供了重要镜鉴。
海外其稳定的法律环境、多元的金融产品体系，正持续吸引着寻求风险分散的中国资本。这种「以东岸之心，行西岸之船」的全球化配置思维，已从过去的可选策略，逐渐成为高净值人群应对经济周期波动的标准动作。
我们与万通保险合作撰写的《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》中得到了充分印证。 深入研读报告不难发现，当前高净值人群的财富管理策略， 正呈现三大关键转向，值得重点关注。
一、专业驱动，高净值人群凭借核心能力筑牢收入根基
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高净值人群的资金主要来自于经营收入37%、工资收入28%和投资收益22%，收入结构差异受职业属 性与财富创造模式影响 。
企业主最依赖经营收入（56%）， 财富积累依托企业股权与经营利润分配，依赖组织资本与风 险承担能力 ；
金领最依赖工资收入（55%），薪酬与个人绩 效挂钩，收入稳定但资本增值有限，依赖专业化人力资本， 财富积累靠职务晋升与奖金 ；
职业投资者更依赖投资收益 （61%），通过资产配置、杠杆运用和组合管理增值，收入与 市场波动相关，依赖金融资本与风险管理能力。
二、长期主义，高净值人群不断优化资金安排结构
高净值人群当前的资金用途主要集中在金融投资79%、子女教育66%和购买保险60%，分别对应 资产保值增值、精英化教育投入以及风险隔离与财富传承 的需求。
未来一年，他们计划增加的项目中，除持续关注子女教育48%、金融投资44%与购买保险43%外，健康医疗44%成为新增重点，体现出他们对预防性健康保障的重视，愿意通过增加相关支出以抵御潜在风险。
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计划削减的项目主要集中在奢侈品消费29%、人情社交18%、娱乐休闲17%，表明他们正逐步收缩非必要消费、优化社交成本，整体消费行为更趋审慎。
三、稳健为先，高净值人群构筑配置金字塔，实现资产保值与增长
高净值人群中的稳健型投资者占比最高30%，投资策略以稳健的长期价值为核心特征。他们的首要财务目标是资产保值与增长71%，其次是为重大事项储备资金以及获取稳定现金流均为63%。
为实现上述目标，他们普遍采用多元化资产配置策略，平均持有 5至6种不同类型的投资产品。
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在结构上，低风险的银行类产品25%与保险19%合计占比近半，构成资产组合的「安全基石」；在此基础上，再配置股票14%等增长型资产以提升收益。
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这一模式清晰体现了高净值人群在有效控制风险的同时，追求财富可持续增长的理性规划。
四、应势而动，高净值人群计划增配防御性与弹性资产
高净值人群未来一年的资产配置呈现“增配防御性与弹性资产”的趋势。
计划增加的投资类型前三位分别为保险47%、黄金42%和股票34%，分别对应资产安全、避险保值与长期增值的需求。
计划减少的投资则主 要包括银行储蓄/理财/货币基金25%、投资型房产/土地19%和债券12%，反映出对低收益、政策调控及信用风险的理性规避。
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整体策略在保障资产安全的基础 上，兼顾流动性与增长潜力，通过动态调整实现风险与收益的平衡。
五、配置境外金融产品，高净值人群重点关注港、新、美核心市场
过去三年中，45%的受访高净值人群已配置境外金融产品。
从品类来看，境外保险28%、境外银行储蓄 / 理 财 / 货币基金20%和境外股票17%最受青睐，体现出对保障、流动性与长期增长的综合考量。
在地域分布上，中国香港52%、新加坡40%和美国35%位列前三大投资目的地，这与其成熟的金融市场、丰富的产品体系 及税务规划优势密切相关。
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整体上，高净值人群的境外资产约占其总资产的20%，显示出他们正通过全球化配置主动 分散风险并捕捉增长机遇。
六、56%的高净值人群计划增配境外金融产品，并构建以保险为核心的资产组合
未来一年，高净值人群对境外金融投资的兴趣持续上升。86% 的受访者考虑配置境外产品，其中 56% 计划进一 步提高境外投资比例。
从年龄结构看，30-44 岁人群的增配意愿更强61%，高于 45 岁及以上人群51%，反映出 年轻一代更具全球布局的主动性。
在产品选择上，境外保险57%、境外银行储蓄/理财/货币基金50%和境外股票46%最受关注，整体策略兼顾保障、流动性与长期增值。
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从职业差异看，企业主与职业投资者对境外保险的偏好更突出（均为 61%），明显高于金领群体（48%），体现出职业背景对资产配置策略的显著影响。
七、保险配置重心转向财富规划与传承，海外保险受关注
中国高净值家庭年均保费支出平均 59万元人民币。长期财富规划68%、资产安全隔离59%与家庭财富传承51%是高净值人群配置保险的主要目标，不仅反映了保险在财富结构中的权重上升，也标志着保险功能正从传统的风险转移工具，向资产配置与传承规划的战略组成部分转变。
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境外保险受到高净值人群关注，配置的首要目的是获取更优质的全球医疗服务（62%），其次为追求长期稳定的投资回报（53%）。
八、稳健筑基，多元拓界，高净值人群财富管理迈入「新平衡」时代
在宏观环境不确定性增加的背景下，高净值人群的投资 目标正迈向“保值、增值、传承与体验”并重的综合阶段， 其财富管理策略转向构建“新平衡”：
一方面，以黄金、保险等防御性资产作为财富「压舱石」，另一方面，通过全球 化配置（尤其聚焦中国香港等国际枢纽）与另类投资，实现风险的进一步分散。
高净值人士偏爱海外保险
这些导向与高净值人群对财富安全、长期稳定现金流及资产传承的核心诉求高度契合，正深刻影响着他们的保险配置策略。
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医疗险（82%）、寿险（78%）和重疾险（77%）是目前高净值人群中最普遍配置的三大险种，这一结构清晰地反 映了该群体对健康保障与财务安全的基础性需求。
白皮书显示，高净值人群正越来越多地借助保险工具进行财富管理、 应对风险并实现长期目标，这反映出其财富观念正从单纯 追求增长转向注重保护与传承。本质上，他们通过保险配 置来平滑一生消费、抵御未知风险，并确保财富能够按意愿有效传递。
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高净值人群配置境外保险的平均年保费约为30万元 人民币。
与此同时，香港保险业监管局数据显示，2024年香港保险业新造保费规模达2198亿港元，创历史新高，同比增长22% ；其中，内地访客赴港投保金额达到破纪录的 628亿港元。这些趋势表明，保险配置已超越基础保障需求，成为一种系统性的跨境资产多元化策略。
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高净值人群对境外保险的青睐，主要基于三大核心优势：资产配置多样（59%）、潜在收益更高（54%）与全球服务便利（49%）。
境外保险作为一种非人民币计价的资产，为高净值人群提供了分散单一市场风险的有效途径。其价值与境内资产走势相关性较低，尤其在汇率波动或地缘政治不确定性加剧时，能够发挥实际对冲作用。
追求更高潜在收益的动机，则与境外市场更广阔的投资机会相关。高净值人群可借助境外保险投资灵活、政策约束较少等优势，间接配置海外高收益债、私募股权等资产，获取高于境内固收产品的风险溢价。
全球服务便利性则精准契合了高净值人群日益国际化的生活 方式需求——无论是子女海外教育、跨境出行，还是全球养 老规划，均需要金融服务的无缝支持。境外保险机构遍布全球的服务网络，能显著降低客户的协调成本，以规模效应缓 解跨境监管带来的摩擦。
对高净值人群金融投资需求与行为的深入剖析，为我们提供了清晰的「现状图景」。
希望这份报告能为财富管理者提供决策参考，为高净值家庭点亮前行灯火。
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